Transiência e autoexcitação em ondas de fusão e aquisição brasileiras

• Autor(a) principal: Ribeiro, Rafael Tadeu de Matos
• Data de Publicação: 2021
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
• Texto Completo: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/100/100132/tde-20122021-125034/
• topic: Hawkes process; Markov switching model; Mergers and acquisition waves; Modelo transitório de Markov; Ondas de fusões e aquisições; Processo de Hawkes

Este trabalho procura descrever a transiência e autoexcitação em ondas de fusão e aquisição de empresas brasileiras, por meio de modelos transitórios de Markov (muito utilizados nesse tema) e processos de Hawkes - que só recentemente tem sido utilizados para essa finalidade. A série histórica de fusões e aquisições com participação brasileira nas posições de comprador e/ou alvo foi ajustada por um modelo de dois regimes de Markov, considerando várias ordens de auto-regressão. A ordem de melhor ajuste foi AR(3) e as transições de regime corresponderam a momentos significativos da história econômica do Brasil. A mesma série foi ajustada para um processo de Hawkes estacionário com estimação de Whittle para contagens intervalares, e verificou-se, através de simulações, que a série não se ajusta muito bem e esse modelo. São feitas considerações sobre aplicações de modelos que possam levar em conta a nãoestacionaridade e, assim, permitir uma melhor descrição do caráter autoexcitatório das ondas de fusão e aquisição