Modelos para a estrutura a termo da taxa de juros brasileira com aplicação ao gerenciamento de risco de mercado

• Autor(a) principal: Faria, Lourrine
• Data de Publicação: 2010
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
• Texto Completo: https://teses.usp.br/teses/disponiveis/45/45133/tde-20220712-124409/
• topic: Estatística Aplicada

Neste trabalho iremos estudar alguns modelos usados para a descrição da dinâmica da estrutura a termo de curvas \201Czero cupom\201D. Estes modelos serão tratados sob a forma de espaços de estados, possibilitando que as inovações no tempo sejam agregadas na estrutura. Isto garante uma melhor qualidade de ajuste frente a modelos onde os parâmetros possuem forma estática. Dentro da família de modelos de espaços de estados, serão analisadas a classe de modelos que consideram a condição de não arbitragem, o modelo CIR (Cox et al. (1985)) e a classe de modelos que ajustam a forma da curva através de fatores latentes, dentre eles, o modelo que utiliza polinômios de Legendre (1785) e o modelo que utiliza exponenciais de Svensson (1994), uma generalização do modelo de Nelson e Siegel (1987), sendo esta uma abordagem puramente estatística. Como aplicação deste trabalho os modelos serão estimados utilizando a curva da taxa de juros brasileira, sendo analisada a qualidade de ajuste, previsão e o cálculo do VaR (Value at Risk) no contexto de gerenciamento de risco de mercado.