Governança corporativa: um estudo do efeito da adesão das empresas de capital aberto às práticas de governança da bovespa sobre o valor de suas ações

• Autor(a) principal: Nascimento, Luiz Carlos do
• Data de Publicação: 2003
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
• Texto Completo: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-10072024-152317/
• topic: Administração; Administration; Bolsa de Valores; Corporate governance; Governança corporativa; Stock Exchange

Em sentido lato, governança corporativa pode ser entendida como formas de fazer com que os stakeholders que não participam da gestão da firma exerçam algum tipo de controle sobre as decisões dos executivos que possam contrariar seus interesses. Há evidência que a governança é importante e tem valor tanto para os provedores de finanças como para os demais stakeholders. Esta dissertação trata do novo mercado de governança corporativa da BOVESPA. Investiga se existe variação significativa nas cotações das ações em função da adesão das companhias ao regulamento de governança corporativa da BOVESPA. Trata-se de um estudo empírico-analítico que verifica a hipótese de que os retornos das empresas que aderiram ao pregão de governança aumentam. Emprega o método antes e depois com grupo de controle, usando o teste não-paramétrico de Wilcoxon para a comparação dos retornos. Analisa duas situações para verificar o efeito, num período equivalente a 30 pregões em torno do evento, do anúncio da adesão sobre as decisões dos investidores e o efeito da adesão sobre o desempenho dessas empresas, ao longo do tempo. Conclui que não há suporte para a hipótese de que a adesão altere os retornos das empresas listadas nos primeiros 30 pregões posteriores ao anúncio nem nos primeiros 30 pregões após ter sido decorrido um prazo aproximado de 21 meses