O custo da captação nos mercados americano de bonds e internacional de eurobonds: uma análise das maiores empresas do setor papel & celulose

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Valle, Mauricio Ribeiro do
Data de Publicação: 2000
Tipo de documento: Tese
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
Texto Completo: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-30052023-133445/
Resumo: Esta tese analisou o custo de captação nos mercados americano de bonds e internacional de eurobonds. Foram estudadas as captações das maiores empresas do setor Papel e Celulose no período 1991-98. Além do custo de captação, foram pesquisados os ratings e o desempenho medido por indicadores contábil-financeiros das empresas e os ratings dos seus países. Os resultados da pesquisa evidenciam que as empresas brasileiras da amostra pagaram um alto prêmio para captarem recursos no mercado financeiro internacional e indicam que o prêmio pago pode ser parcialmente explicado pelas variáveis que caracterizam o desempenho econômico-financeiro das empresas e o risco-país. Adicionalmente, encontraram-se indícios de que as empresas brasileiras pagaram mais por serem brasileiras e por terem recebido um rating Speculative Grade, como herança do teto soberano (sovereign ceiling).
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spelling O custo da captação nos mercados americano de bonds e internacional de eurobonds: uma análise das maiores empresas do setor papel & celuloseThe cost of funding in the US bond and international eurobond markets: an analysis of the largest companies in the pulp & paper sectorContabilidade financeiraFinancial accountingEsta tese analisou o custo de captação nos mercados americano de bonds e internacional de eurobonds. Foram estudadas as captações das maiores empresas do setor Papel e Celulose no período 1991-98. Além do custo de captação, foram pesquisados os ratings e o desempenho medido por indicadores contábil-financeiros das empresas e os ratings dos seus países. Os resultados da pesquisa evidenciam que as empresas brasileiras da amostra pagaram um alto prêmio para captarem recursos no mercado financeiro internacional e indicam que o prêmio pago pode ser parcialmente explicado pelas variáveis que caracterizam o desempenho econômico-financeiro das empresas e o risco-país. Adicionalmente, encontraram-se indícios de que as empresas brasileiras pagaram mais por serem brasileiras e por terem recebido um rating Speculative Grade, como herança do teto soberano (sovereign ceiling).This dissertation analyzed the cost of debt in the American bond market and eurobond market. The study covered the bond issues by large Pulp and Paper companies launched from 1991 to 1998. Besides the cost of debt, we researched the financial performance and company and country ratings. The research results show that Brazilian companies in the sample paid high yield spread in the intemational capital markets. The results also demonstrate that the spread was partially explained by company-risk and country-risk factors. Additionally, the findings suggest that high spread for Brazilian companies could be explained by Brazil seal and by sovereign ceiling rating, the Brazil Speculative Grade.Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USPAssaf Neto, AlexandreValle, Mauricio Ribeiro do2000-02-15info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/doctoralThesisapplication/pdfhttps://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-30052023-133445/reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USPinstname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPLiberar o conteúdo para acesso público.info:eu-repo/semantics/openAccesspor2023-05-30T16:46:44Zoai:teses.usp.br:tde-30052023-133445Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttp://www.teses.usp.br/PUBhttp://www.teses.usp.br/cgi-bin/mtd2br.plvirginia@if.usp.br|| atendimento@aguia.usp.br||virginia@if.usp.bropendoar:27212023-05-30T16:46:44Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP - Universidade de São Paulo (USP)false
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