Análise hierárquica dos indicadores contábeis sob a óptica do desempenho empresarial

• Autor(a) principal: Lyra, Ricardo Luiz Wüst Corrêa de
• Data de Publicação: 2008
• Tipo de documento: Tese
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
• Texto Completo: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-12012009-182631/
• topic: Accounting indicators; Análise hierárquica; Analytic hierarchy; Contabilidade; Desempenho; Indicadores contábeis; Performance of companies

O referencial teórico permite caracterizar a análise das demonstrações contábeis como uma atividade eminentemente subjetiva, apesar de formular relações, de calcular índices e de utilizar tabelas de indicadores padrões. A teoria da decisão estabelece que os indivíduos escolhem as alternativas consideradas como meios adequados para atingir os objetivos desejados e os pressupostos da teoria da racionalidade estabelecem que as pessoas somente consideram uma parte da realidade no processo de decisão. Assim sendo, o problema principal desta pesquisa foi responder se é possível associar indicadores contábeis para diferenciar desempenhos, considerando as percepções e avaliações de um conjunto de pesquisadores da técnica. O objetivo da tese é desenvolver um instrumento de avaliação de desempenho econômico-financeiro das empresas a partir da associação de indicadores contábeis à expertise de analistas. Para a consecução deste objetivo foi utilizada a técnica AHP (Analytic Hierarchy Process). Os resultados da pesquisa indicaram a viabilidade do uso da técnica AHP no processo de hierarquização das empresas. Para tanto, foram realizados dois ajustes ao modelo original da técnica AHP. O primeiro foi a utilização da técnica Delphi para seleção dos indicadores contábeis e o segundo foi a utilização de medidas de distância para comparação dos indicadores entre empresas. A técnica Delphi foi aplicada em 3 rodadas, dirigidas a um grupo de 19 especialistas, o que permitiu alcançar dois objetivos: obter um consenso de opiniões, reduzindo-se a subjetividade individual; e identificar e hierarquizar um conjunto de indicadores que permitam comparar a situação econômica e financeira das empresas. Nesta etapa, os indicadores apontados foram: Rentabilidade sobre o patrimônio líquido, Rentabilidade sobre o ativo, liquidez corrente, composição do endividamento, margem líquida, giro do ativo e crescimento das vendas. A etapa seguinte do modelo foi realizar uma comparação dos valores dos indicadores entre as empresas. Como medida de comparação foi utilizada a distância euclidiana, e desta forma, manteve-se a característica quantitativa dos indicadores contábeis. Para análise e comparação do modelo proposto foram elaboradas mais duas listagens: uma aplicando a metodologia AHP nos indicadores selecionados pelo anuário Melhores e Maiores e outra pela seleção dos indicadores utilizando a técnica de análise fatorial. A análise dos resultados alcançados com a aplicação do método AHP permite afirmar que os objetivos propostos neste trabalho foram alcançados e permite suportar a tese de que é possível hierarquizar desempenhos empresariais por meio de um pequeno número de indicadores contábeis de forma científica e metodológica, utilizando métodos quantitativos aliados à expertise de especialistas. A subjetividade inerente ao modelo pode, inicialmente, se constituir num obstáculo à sua aceitação, entretanto o modelo possui um arcabouço teórico robusto (matemático e estatístico) que, associado a outras ferramentas matemáticas, diminui sua subjetividade e lhe garante confiabilidade.