Metodologia para determinação do valor de empresas de biocombustíveis no Brasil

• Autor(a) principal: Cruz, Anderson José
• Data de Publicação: 2007
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
• Texto Completo: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-28012008-122433/
• topic: Agroenergia; Avaliação de empresas; Biocombustíveis; Biodiesel; Biodiesel; Biofuel; Biomassa; Etanol; Ethanol; Valuation

O Brasil vem se destacando como pioneiro no desenvolvimento de um setor ainda incipiente no âmbito mundial. Um setor que apresenta tecnologia nacional e atende a uma busca para soluções ecológicas frente a uma exigência social cada vez mais estreita para a redução de poluentes. Este setor é conhecido como biocombustíveis que podemos englobar a produção de álcool, biodiesel, biogás, e carvão vegetal. O trabalho propõe estudar uma parte do setor de agroenergia conhecido como o setor de biocombustíveis, delimitado pelos segmentos: biodiesel, álcool, carvão vegetal para uso siderúrgico e biogás, apresentando suas vantagens econômicas, sociais e ecológicas. Propõe criar um modelo econômico de avaliação de empresas deste setor, buscando na literatura os modelos de avaliação existentes, discutindo a aplicação de cada um deles de forma a satisfazer os diversos níveis de demanda pelas diferentes necessidades dos leitores. Além disso, apresenta as dificuldades na busca de dados que poderão ser utilizados em outros setores com o mesmo grau de maturidade. Por ser um trabalho de avaliação de empresas, existe a necessidade de um aprofundamento das premissas e estudo dos parâmetros a serem considerados, desta forma, surge a necessidade de um estudo do setor amplo. Desta forma, por falta de dados deu-se atenção apenas nos segmentos de etanol e biodiesel. Para os diferentes segmentos deste setor, foi necessário utilizar diferentes fontes de informação: para o segmento de biodiesel, pesquisou empresas de porte padrão de mercado e adotou um fluxo de caixa para determinar este valor, utilizando diferentes insumos (algodão, soja, girassol e mamona) nas diferentes regiões do Brasil. No segmento de álcool, foi utilizada uma empresa já existente buscando aproximar de um modelo para o cálculo de empresas em diferentes proporções álcool/açúcar e estruturas de capital.