Estudo da suficiência dos fatores no apreçamento de ativos

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Rocha, Rafaela Dezidério dos Santos
Data de Publicação: 2021
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP
Texto Completo: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96131/tde-13082021-093510/
Resumo: O modelo de cinco fatores de apreçamento de ativos derivado da abordagem de Fama-French é utilizado extensivamente em procedimentos de estimação de prêmio de risco de ativos. Mesmo incluindo um número considerável de fatores, ainda é possível que fatores omitidos afetem a estimação deste modelo. Neste trabalho utilizamos abordagens econométricas alternativas robustas à presença de fatores omitidos na estimação do prêmio de risco no mercado brasileiro. Inicialmente, aplicamos os estimadores de dados em painel de Mean Group e Common Correlated Effects para detectar a presença de fatores omitidos. Então comparamos os resultados com os obtidos pelo estimador proposto por Giglio e Xiu (2021), que usa uma abordagem de componentes principais para fatores latentes. Com esse trabalho concluímos que há evidência de fatores omitidos e o melhor estimador é o estimador Common Correlated Effects.
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