Análise de investimento na atividade avícola com base no modelo estocástico

• Autor(a) principal: Eggers, Fernanda
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UNIVATES (Biblioteca Digital da Univates - BD)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10737/1974
• topic: CSA; Análise de viabilidade; Avicultura; Riscos e incertezas; Análise estocástica; Monte Carlo

Em economias instáveis e dinâmicas é fundamental que a análise de investimentos reconheça os riscos envolvidos do projeto. A análise mais utilizada é pelo método determinístico, todavia este método não considera os riscos do projeto. Nesse sentido, a problemática tem como foco verificar se a análise estocástica possui potencial de assertividade, frente a mensuração dos riscos do setor avícola. O objetivo geral do estudo é analisar a viabilidade na construção de dois aviários para criação de frango de corte, considerando os riscos e incertezas, na granja Riva. A metodologia empregada é quantitativa e qualitativa, descritiva e o procedimento técnico caracteriza-se como estudo de caso, sendo que a obtenção dos dados foi por meio de entrevista estruturada e pesquisa documental primária. Os resultados apontam que pela análise determinística o investimento é inviável, em função dos valores dos indicadores de VPL, payback simples e TIR que apresentaram respectivamente valores de -205.273,68, 8,89 anos, e 5,14%. Os principais riscos e incertezas do empreendimento referem-se a: obsolescência tecnológica, possibilidade de não haver reajuste pelo preço pago pelas aves, ocorrência de morte das aves por patologias e prejudicar as exportações, flutuações no preço dos insumos das rações, catástrofes naturais podem danificar a estrutura dos galpões, etc. A análise estocástica do investimentos realizada com base método Monte Carlo, através do software @Risk, considerou os riscos que podem interferir no processo de produção que assolam o investimento. Esta análise estocástica sugere que há uma probabilidade de 44,43% do VPL ≥0 e uma probabilidade de 40,9% ≥ TMA. Neste sentido, percebe-se que a análise baseada em probabilidades apresenta resultados mais reais do que aqueles obtidos pela análise tradicional. A análise estocástica possui potencial de assertividade, uma vez que trata uma variável (a projeção da receita, por exemplo) não como um valor fixo, mas como um valor aleatório que obedece uma distribuição de probabilidade estipulada pelo analista. Essa combinação de vários cenários em uma única análise proporciona que o investidor obtenha uma visão mais ampla de cenários e riscos e avalie se está disposto a assumi-los.