Assimetria informacional e eficiência semiforte do mercado
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2006 |
Outros Autores: | |
Tipo de documento: | Artigo |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Revista de Administração de Empresas |
Texto Completo: | https://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rae/article/view/37016 |
Resumo: | This study aimed to investigate the informational asymmetry in the Brazilian Stock Market, either upon calls for Ordinary General Assemblies or Board Meetings intended to increase capital through underwritings, or upon announcements communicating the decision of capital increase. Therefore, the semi-strong efficiency and the informational asymmetry of the market were verified. The data were obtained through the Stock Exchange and the database of the consulting firm, Lafis. Based on theoretical and empirical research, it investigated the existence of abnormal returns upon the announcement of new underwritings, and also the existence of abnormal returns accumulated for a previous period (–20 days) and a later period (+20 days), in relation to the date of the announcement. The results of the research suggest not only the existence of informational asymmetry in the Brazilian Stock Market but also the absence of semi-strong efficiency in the market. |
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Assimetria informacional e eficiência semiforte do mercadoAssimetria informacional e eficiência semiforte do mercadoInformational asymmetrysemi-strong effi ciencyevent studyunderwritingactionsAssimetria informacionaleficiência semiforteestudo de eventosubscriçãoaçõesThis study aimed to investigate the informational asymmetry in the Brazilian Stock Market, either upon calls for Ordinary General Assemblies or Board Meetings intended to increase capital through underwritings, or upon announcements communicating the decision of capital increase. Therefore, the semi-strong efficiency and the informational asymmetry of the market were verified. The data were obtained through the Stock Exchange and the database of the consulting firm, Lafis. Based on theoretical and empirical research, it investigated the existence of abnormal returns upon the announcement of new underwritings, and also the existence of abnormal returns accumulated for a previous period (–20 days) and a later period (+20 days), in relation to the date of the announcement. The results of the research suggest not only the existence of informational asymmetry in the Brazilian Stock Market but also the absence of semi-strong efficiency in the market. O artigo investiga a assimetria informacional no mercado de capitais brasileiro quando da convocação para a Assembléia Geral Ordinária (AGO) ou para a Reunião do Conselho de Administração (RCA), desde que na pauta conste a intenção de aumentar o capital, via subscrição de ações, ou quando do anúncio da decisão de aumentar o capital, verificando-se a eficiência semiforte do mercado e a assimetria informacional. Os dados foram obtidos da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e do banco de dados da empresa de consultoria Lafis. Com base em pesquisa teórica e empírica, investiga-se a existência de retornos anormais quando do anúncio de novas subscrições, bem como de retornos anormais acumulados para um período anterior (–20 dias) e um período posterior (+20 dias) em relação à data do anúncio. Os resultados da pesquisa sugerem a existência de assimetria informacional no mercado de capitais brasileiro e a inexistência da eficiência semiforte do mercado.RAE - Revista de Administracao de Empresas RAE - Revista de Administração de EmpresasRAE-Revista de Administração de Empresas2006-01-01info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rae/article/view/37016RAE - Revista de Administracao de Empresas ; Vol. 46 (2006): Edição especial Minas Gerais; 48-57RAE - Revista de Administração de Empresas; Vol. 46 (2006): Edição especial Minas Gerais; 48-57RAE-Revista de Administração de Empresas; v. 46 (2006): Edição especial Minas Gerais; 48-572178-938X0034-7590reponame:Revista de Administração de Empresasinstname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVporhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rae/article/view/37016/35786Belo, Neuza MariaBrasil, Haroldo Guimarãesinfo:eu-repo/semantics/openAccess2016-08-17T18:43:12Zoai:bibliotecadigital.fgv.br:article/37016Revistahttps://rae.fgv.br/raeONGhttps://old.scielo.br/oai/scielo-oai.phprae@fgv.br||ilda.fontes@fgv.br||raeredacao@fgv.br2178-938X0034-7590opendoar:2016-08-17T18:43:12Revista de Administração de Empresas - Fundação Getulio Vargas (FGV)false |
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This study aimed to investigate the informational asymmetry in the Brazilian Stock Market, either upon calls for Ordinary General Assemblies or Board Meetings intended to increase capital through underwritings, or upon announcements communicating the decision of capital increase. Therefore, the semi-strong efficiency and the informational asymmetry of the market were verified. The data were obtained through the Stock Exchange and the database of the consulting firm, Lafis. Based on theoretical and empirical research, it investigated the existence of abnormal returns upon the announcement of new underwritings, and also the existence of abnormal returns accumulated for a previous period (–20 days) and a later period (+20 days), in relation to the date of the announcement. The results of the research suggest not only the existence of informational asymmetry in the Brazilian Stock Market but also the absence of semi-strong efficiency in the market. |
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