A TAXA DE JUROS NATURAL E A REGRA DE TAYLOR NO BRASIL: 2003/2015

• Autor(a) principal: Barbosa, Fernando de Holanda
• Data de Publicação: 2016
• Outros Autores: Camêlo, Felipe Diogo, João, Igor Custodio
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Revista Brasileira de Economia (Online)
• Texto Completo: https://periodicos.fgv.br/rbe/article/view/60542
• topic: Política monetária. Taxa de Juros Natural.Regra de Taylor. Economia Aberta Pequena.

Este trabalho estima a taxa de juros natural e a Regra de Taylor para o Brasil no período 2003/2015. A taxa de juros natural de uma economia aberta pequena é igual a taxa de juros internacional adicionada aos prêmios de risco, do país e do câmbio. Este arcabouço permite analisar os componentes que determinam a elevada taxa de juros do mercado interbancário brasileiro. A taxa natural variou ao longo do tempo e é usada na estimação da Regra de Taylor.  Foram utilizadas variáveis do tipo 'dummy' para testar a hipótese de mudança no comportamento do Banco Central à taxa de inflação, ao hiato de produto e ao câmbio no Governo Dilma. A evidência empírica não rejeita a hipótese de que os coeficientes dos hiatos da inflação e do produto, da Regra de Taylor, mudaram no Governo Dilma.