Bookbuilding e alocação estratégica
Autor(a) principal: | |
---|---|
Data de Publicação: | 2005 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10438/2248 |
Resumo: | Esta dissertação examina quatro processos de bookbuilding no mercado brasileiro de ações executados por um banco de investimento, no período de 2003 a 2004. Em um processo de bookbuilding, o banco intermediário possui o poder de discricionariedade na fixação do preço de oferta e na alocação das ações aos investidores. Analisamos os determinantes da alocação e encontramos indícios da formação de mecanismos para induzir os investidores a revelarem informações superiores, porém fica claro que a preocupação com controle, liquidez do mercado secundário e com a participação de investidores de curto prazo (flippers) exercem influência mais intensa nesses critérios. Também encontramos diferenças entre resultados na alocação em (a) ofertas públicas iniciais e (b) ofertas públicas subseqüentes às iniciais; entretanto em ambos os casos há uma tendência ao favorecimento a investidores de longo prazo. |
id |
FGV_0b7c0ed32063751cbdfde62e6ed081e4 |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:repositorio.fgv.br:10438/2248 |
network_acronym_str |
FGV |
network_name_str |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
repository_id_str |
3974 |
spelling |
Pereira, João André Calviño MarquesEscolas::EAESPPinto, Afonso de CamposMatone, RicardoSaito, Richard2010-04-20T20:51:48Z2010-04-20T20:51:48Z2005-12-19PEREIRA, João André Calviño Marques. Bookbuilding e alocação estratégica. Dissertação (Mestrado em Administração de Empresas) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2005.http://hdl.handle.net/10438/2248Esta dissertação examina quatro processos de bookbuilding no mercado brasileiro de ações executados por um banco de investimento, no período de 2003 a 2004. Em um processo de bookbuilding, o banco intermediário possui o poder de discricionariedade na fixação do preço de oferta e na alocação das ações aos investidores. Analisamos os determinantes da alocação e encontramos indícios da formação de mecanismos para induzir os investidores a revelarem informações superiores, porém fica claro que a preocupação com controle, liquidez do mercado secundário e com a participação de investidores de curto prazo (flippers) exercem influência mais intensa nesses critérios. Também encontramos diferenças entre resultados na alocação em (a) ofertas públicas iniciais e (b) ofertas públicas subseqüentes às iniciais; entretanto em ambos os casos há uma tendência ao favorecimento a investidores de longo prazo.This dissertation examines four bookbuilding processes in the Brazilian stock market executed by an investment bank in the period from 2003 to 2004. In a bookbuilding process, the intermediary bank has the discretionary power in fixing the offer price and in the allocation of the shares for investors. We analyze the allocation determinants and we find indications of mechanisms formation to induce the investors to disclose superior information, however it is clear that the concern with control, secondary market liquidity and with the investors' short term participation (flippers) exert more intense influence in these criteria. We also find differences among allocation results in (a) initial public offerings and (b) seasoned equity offerings, but in both cases there is a favorableness tendency for long term investors.porAções (Finanças) - Preços - BrasilBolsa de valores - BrasilAdministração de empresasAções (Finanças) - Preços - BrasilBolsa de valores - BrasilBookbuilding e alocação estratégicainfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVinfo:eu-repo/semantics/openAccessTHUMBNAIL154785.pdf.jpg154785.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg2407https://repositorio.fgv.br/bitstreams/53292861-0c60-4746-940b-be7a281a2305/download3e6e2ae64f629420d7788552483f7cf3MD58ORIGINAL154785.pdfPDFapplication/pdf1049054https://repositorio.fgv.br/bitstreams/1b7b3130-0157-4a8f-8660-9f6be06d7834/download37f253f10d6c6e19d71a177d60d8080cMD52TEXT154785.pdf.txt154785.pdf.txtExtracted texttext/plain103659https://repositorio.fgv.br/bitstreams/fe9db0f0-ec2e-4004-a497-c654aad683ba/download26fcb386e790c5a060a37928ec22d77eMD5710438/22482023-11-07 23:04:41.558open.accessoai:repositorio.fgv.br:10438/2248https://repositorio.fgv.brRepositório InstitucionalPRIhttp://bibliotecadigital.fgv.br/dspace-oai/requestopendoar:39742023-11-07T23:04:41Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) - Fundação Getulio Vargas (FGV)false |
dc.title.por.fl_str_mv |
Bookbuilding e alocação estratégica |
title |
Bookbuilding e alocação estratégica |
spellingShingle |
Bookbuilding e alocação estratégica Pereira, João André Calviño Marques Ações (Finanças) - Preços - Brasil Bolsa de valores - Brasil Administração de empresas Ações (Finanças) - Preços - Brasil Bolsa de valores - Brasil |
title_short |
Bookbuilding e alocação estratégica |
title_full |
Bookbuilding e alocação estratégica |
title_fullStr |
Bookbuilding e alocação estratégica |
title_full_unstemmed |
Bookbuilding e alocação estratégica |
title_sort |
Bookbuilding e alocação estratégica |
author |
Pereira, João André Calviño Marques |
author_facet |
Pereira, João André Calviño Marques |
author_role |
author |
dc.contributor.unidadefgv.por.fl_str_mv |
Escolas::EAESP |
dc.contributor.member.none.fl_str_mv |
Pinto, Afonso de Campos Matone, Ricardo |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
Pereira, João André Calviño Marques |
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv |
Saito, Richard |
contributor_str_mv |
Saito, Richard |
dc.subject.por.fl_str_mv |
Ações (Finanças) - Preços - Brasil Bolsa de valores - Brasil |
topic |
Ações (Finanças) - Preços - Brasil Bolsa de valores - Brasil Administração de empresas Ações (Finanças) - Preços - Brasil Bolsa de valores - Brasil |
dc.subject.area.por.fl_str_mv |
Administração de empresas |
dc.subject.bibliodata.por.fl_str_mv |
Ações (Finanças) - Preços - Brasil Bolsa de valores - Brasil |
description |
Esta dissertação examina quatro processos de bookbuilding no mercado brasileiro de ações executados por um banco de investimento, no período de 2003 a 2004. Em um processo de bookbuilding, o banco intermediário possui o poder de discricionariedade na fixação do preço de oferta e na alocação das ações aos investidores. Analisamos os determinantes da alocação e encontramos indícios da formação de mecanismos para induzir os investidores a revelarem informações superiores, porém fica claro que a preocupação com controle, liquidez do mercado secundário e com a participação de investidores de curto prazo (flippers) exercem influência mais intensa nesses critérios. Também encontramos diferenças entre resultados na alocação em (a) ofertas públicas iniciais e (b) ofertas públicas subseqüentes às iniciais; entretanto em ambos os casos há uma tendência ao favorecimento a investidores de longo prazo. |
publishDate |
2005 |
dc.date.issued.fl_str_mv |
2005-12-19 |
dc.date.accessioned.fl_str_mv |
2010-04-20T20:51:48Z |
dc.date.available.fl_str_mv |
2010-04-20T20:51:48Z |
dc.type.status.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/masterThesis |
format |
masterThesis |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.citation.fl_str_mv |
PEREIRA, João André Calviño Marques. Bookbuilding e alocação estratégica. Dissertação (Mestrado em Administração de Empresas) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2005. |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
http://hdl.handle.net/10438/2248 |
identifier_str_mv |
PEREIRA, João André Calviño Marques. Bookbuilding e alocação estratégica. Dissertação (Mestrado em Administração de Empresas) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2005. |
url |
http://hdl.handle.net/10438/2248 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
language |
por |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.source.none.fl_str_mv |
reponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) instname:Fundação Getulio Vargas (FGV) instacron:FGV |
instname_str |
Fundação Getulio Vargas (FGV) |
instacron_str |
FGV |
institution |
FGV |
reponame_str |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
collection |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repositorio.fgv.br/bitstreams/53292861-0c60-4746-940b-be7a281a2305/download https://repositorio.fgv.br/bitstreams/1b7b3130-0157-4a8f-8660-9f6be06d7834/download https://repositorio.fgv.br/bitstreams/fe9db0f0-ec2e-4004-a497-c654aad683ba/download |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
3e6e2ae64f629420d7788552483f7cf3 37f253f10d6c6e19d71a177d60d8080c 26fcb386e790c5a060a37928ec22d77e |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) - Fundação Getulio Vargas (FGV) |
repository.mail.fl_str_mv |
|
_version_ |
1810023919786131456 |