Previsão de volatilidade: uma comparação entre volatilidade implícita e realizada

• Autor(a) principal: Azevedo, Luis Fernando Pereira
• Data de Publicação: 2011
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10438/9359
• topic: Implied volatility; Realized volatility; GARCH models; Volatility forecasting; Volatilidade implícita; Volatilidade realizada; Modelos GARCH; Previsão de volatilidade; GMM; Economia; Mercado financeiro - Previsão; Análise de séries temporais; Previsão estatística; Processo estocástico

Com origem no setor imobiliário americano, a crise de crédito de 2008 gerou grandes perdas nos mercados ao redor do mundo. O mês de outubro do mesmo ano concentrou a maior parte da turbulência, apresentando também uma explosão na volatilidade. Em meados de 2006 e 2007, o VIX, um índice de volatilidade implícita das opções do S&P500, registrou uma elevação de patamar, sinalizando o possível desequilíbrio existente no mercado americano. Esta dissertação analisa se o consenso de que a volatilidade implícita é a melhor previsora da volatilidade futura permanece durante o período de crise. Os resultados indicam que o VIX perde poder explicativo ao se passar do período sem crise para o de crise, sendo ultrapassado pela volatilidade realizada.