Estimação da razão ótima de hedge para dólar futuro usando um modelo M-GARCH-BEKK-Diagonal
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2005 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10438/326 |
Resumo: | o presente trabalho versa, fundamentalmente, sobre o entendimento da volatilidade, sua modelagem e estimação. Como objeto mais específico, tem-se a comparação de dois métodos de estimação da razão de hedge para uma carteira com dois ativos: dólar spot e dólar futuro. Usando dados para dois períodos - abril de 1995 a março de 2004 e janeiro de 1999 a 30 de março de 2004 -, a análise pelo método MGARCH-BEKK-Diagonal se mostrou superior ao MQO, no sentido de que, com o primeiro, conseguiu-se uma variação percentual negativa da variância da carteira em relação à carteira sem hedge - resultado oposto ao obtido, usando-se a outra abordagem. Sugere-se aqui que a explicação do sucesso de um modelo multivariado - extensão do modelo ARCH inicialmente proposto por Engle (1982) - deve-se a sua melhor adequação a um fato estilizado em Finanças: a concentração de volatilidade durante certos períodos, bem como ao uso de uma covariância em cuja estrutura se consideram seu caráter autoregressivo e o efeito de choques passados. A redução percentual da variância obtida indica ainda a importância do mercado futuro de dólar para a atividade de hedge e para a diminuição da incerteza. |
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Tanaka, YutaroEscolas::EPGEFGVLima, Luiz Renato Regis de Oliveira2008-05-13T13:48:07Z2008-05-13T13:48:07Z2005-08-022005-09-02TANAKA, Yutaro. Estimação da razão ótima de hedge para dólar futuro usando um modelo M-GARCH-BEKK-Diagonal. Dissertação (Mestrado em Finanças e Economia Empresarial) - Escola de Pós-Graduação em Economia, Fundação Getúlio Vargas - FGV, Rio de Janeiro, 2005.http://hdl.handle.net/10438/326o presente trabalho versa, fundamentalmente, sobre o entendimento da volatilidade, sua modelagem e estimação. Como objeto mais específico, tem-se a comparação de dois métodos de estimação da razão de hedge para uma carteira com dois ativos: dólar spot e dólar futuro. Usando dados para dois períodos - abril de 1995 a março de 2004 e janeiro de 1999 a 30 de março de 2004 -, a análise pelo método MGARCH-BEKK-Diagonal se mostrou superior ao MQO, no sentido de que, com o primeiro, conseguiu-se uma variação percentual negativa da variância da carteira em relação à carteira sem hedge - resultado oposto ao obtido, usando-se a outra abordagem. Sugere-se aqui que a explicação do sucesso de um modelo multivariado - extensão do modelo ARCH inicialmente proposto por Engle (1982) - deve-se a sua melhor adequação a um fato estilizado em Finanças: a concentração de volatilidade durante certos períodos, bem como ao uso de uma covariância em cuja estrutura se consideram seu caráter autoregressivo e o efeito de choques passados. A redução percentual da variância obtida indica ainda a importância do mercado futuro de dólar para a atividade de hedge e para a diminuição da incerteza.porTodo cuidado foi dispensado para respeitar os direitos autorais deste trabalho. Entretanto, caso esta obra aqui depositada seja protegida por direitos autorais externos a esta instituição, contamos com a compreensão do autor e solicitamos que o mesmo faça contato através do Fale Conosco para que possamos tomar as providências cabíveisinfo:eu-repo/semantics/openAccessEstimação da razão ótima de hedge para dólar futuro usando um modelo M-GARCH-BEKK-Diagonalinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisEconomiaFinançasHedging (Finanças)Mercados financeiros futurosreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVORIGINALTese-Yutaro.pdfTese-Yutaro.pdfapplication/pdf974965https://repositorio.fgv.br/bitstreams/3a5c048e-5273-40c0-80a4-b2de06ca143a/download08414309aeee4fa22f621117f8a4fe03MD51TEXTTese-Yutaro.pdf.txtTese-Yutaro.pdf.txtExtracted texttext/plain68474https://repositorio.fgv.br/bitstreams/cbc1e77d-2f6f-44f9-9034-3c7c9fa7a694/downloadef0999d92c66de4d46ce178f883d4f18MD56THUMBNAILTese-Yutaro.pdf.jpgTese-Yutaro.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg3227https://repositorio.fgv.br/bitstreams/4bd700a1-4b47-4b78-8916-d2549ac6fea8/downloaddd77fff24e02b896155a3b9214c466a8MD5710438/3262023-11-09 07:37:07.622open.accessoai:repositorio.fgv.br:10438/326https://repositorio.fgv.brRepositório InstitucionalPRIhttp://bibliotecadigital.fgv.br/dspace-oai/requestopendoar:39742023-11-09T07:37:07Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) - Fundação Getulio Vargas (FGV)false |
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