Teste da hipótese de mercados eficientes das estratégias smart beta: impactos da pandemia Covid-19 na previsibilidade de preços do mercado brasileiro e americano
Autor(a) principal: | |
---|---|
Data de Publicação: | 2023 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
Texto Completo: | https://hdl.handle.net/10438/33209 |
Resumo: | Tradicionalmente os gestores configuram suas carteiras de renda variável tomando por base estratégias consolidadas no mercado, que podem ser ativas ou passivas. Nos últimos anos o mercado de capitais passou por transformações significativas, incorporando estratégias não tradicionais de investimentos. Neste contexto, surgiram as estratégias Smart Beta que unem características das estratégias de investimentos passivas e ativas. As estratégias Smart Beta, apesar de serem estratégias sistemáticas, contrariam as premissas da Hipótese de Mercado Eficientes, na medida que visam obter retornos superiores às carteiras de mercado se valendo de ineficiências na precificação dos ativos. Este trabalho verificou o desempenho das estratégias Smart Beta à luz da Hipótese de Mercados Eficientes nos 10 maiores ETF’s americanos orientados por estratégias Smart Beta, nos 5 índices de ações Smart Beta disponibilizados pela S&P/B3 no Brasil e nos principais índices de referência do mercado de ações americano e brasileiro. Desta forma, o objetivo deste trabalho foi verificar se existem diferenças entre a eficiência das estratégias Smart Beta americanas e brasileiras e se os efeitos na pandemia do COVID-19 nos mercados de capitais geraram impactos na dinâmica de previsibilidade das cotações desta estratégia de investimento. Para testar a Hipótese de Mercado Eficientes foram realizados os testes de razão de variância de Lo e Mackinlay (1988), Chow and Denning (1993) e Wright (2000). |
id |
FGV_75b41df91f479ff6f6adfff4b79addb8 |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:repositorio.fgv.br:10438/33209 |
network_acronym_str |
FGV |
network_name_str |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
repository_id_str |
3974 |
spelling |
Corrêa, Carlos Felipe FernandesEscolas::EPPGTabak, BenjaminCajueiro, DanielCosta, Matheus Schmeling2023-02-08T14:22:15Z2023-02-08T14:22:15Z2023-01-19https://hdl.handle.net/10438/33209Tradicionalmente os gestores configuram suas carteiras de renda variável tomando por base estratégias consolidadas no mercado, que podem ser ativas ou passivas. Nos últimos anos o mercado de capitais passou por transformações significativas, incorporando estratégias não tradicionais de investimentos. Neste contexto, surgiram as estratégias Smart Beta que unem características das estratégias de investimentos passivas e ativas. As estratégias Smart Beta, apesar de serem estratégias sistemáticas, contrariam as premissas da Hipótese de Mercado Eficientes, na medida que visam obter retornos superiores às carteiras de mercado se valendo de ineficiências na precificação dos ativos. Este trabalho verificou o desempenho das estratégias Smart Beta à luz da Hipótese de Mercados Eficientes nos 10 maiores ETF’s americanos orientados por estratégias Smart Beta, nos 5 índices de ações Smart Beta disponibilizados pela S&P/B3 no Brasil e nos principais índices de referência do mercado de ações americano e brasileiro. Desta forma, o objetivo deste trabalho foi verificar se existem diferenças entre a eficiência das estratégias Smart Beta americanas e brasileiras e se os efeitos na pandemia do COVID-19 nos mercados de capitais geraram impactos na dinâmica de previsibilidade das cotações desta estratégia de investimento. Para testar a Hipótese de Mercado Eficientes foram realizados os testes de razão de variância de Lo e Mackinlay (1988), Chow and Denning (1993) e Wright (2000).In general, Stock managers configure their equity portfolios based on consolidated strategies. These strategies can be active or passive. In recent years, the capital market has crossed significant transformations, incorporating non-traditional investment strategies. In this context, Smart Beta strategies emerged, combining characteristics of passive and active investment strategies. Smart Beta strategies, despite being systematic strategies, contradict the assumptions of the Efficient Market Hypothesis, as they aim to obtain higher returns than market portfolios by taking advantage of inefficiencies in asset pricing. This work verified the efficiency of Smart Beta strategies by the Efficient Markets Hypothesis in the 10 largest American ETFs driven by Smart Beta strategies, in the 5 Smart Beta stock indices available by S&P/B3 in Brazil and in the main benchmarks of American and Brazilian stock market. Therefore, the objective of this work was to verify if there are differences between the efficiency of the American and Brazilian Smart Beta strategies and if the effects of the COVID-19 pandemic on the capital markets generated impacts on the dynamics of predictability prices of these strategies. To test the Efficient Market Hypothesis, were performed the variance ratio tests by Lo and Mackinlay (1988), Chow and Denning (1993) and Wright (2000).porSmart betaFactor investingEstratégias ativasEstratégias passivasHipótese dos mercados eficientesTestes de razão de variânciaPasseio aleatórioCOVID-19Random walkSmart betaFactor investingActive strategiesPassive strategiesEfficient markets hypothesisVariance ratio testsEconomiaMercado de capitaisAções (Finanças) - PreçosTeoria do mercado eficienteAnálise de variânciaPasseio aleatório (Matemática)Teste da hipótese de mercados eficientes das estratégias smart beta: impactos da pandemia Covid-19 na previsibilidade de preços do mercado brasileiro e americanoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-84707https://repositorio.fgv.br/bitstreams/23e4f486-3ee7-4e1f-b0de-6205cd2c91e3/downloaddfb340242cced38a6cca06c627998fa1MD54TEXTTESTE DA HME DAS ESTRATÉGIAS SMART BETA_carlos felipe fernandes correa_VF.pdf.txtTESTE DA HME DAS ESTRATÉGIAS SMART BETA_carlos felipe fernandes correa_VF.pdf.txtExtracted texttext/plain163658https://repositorio.fgv.br/bitstreams/5119b685-2c93-4582-842a-bd0d4c281d56/download00bf26a13f9cd5b4d3cb5734ae818682MD55TESTE DA HME DAS ESTRATÉGIAS SMART BETA_carlos felipe fernandes correa_VFF.pdf.txtTESTE DA HME DAS ESTRATÉGIAS SMART BETA_carlos felipe fernandes correa_VFF.pdf.txtExtracted texttext/plain106484https://repositorio.fgv.br/bitstreams/66c1fa8a-cae2-4922-8464-d37fa4ce975f/downloadcb46584faedd9ffc9f2cb3043eb951bfMD510THUMBNAILTESTE DA HME DAS ESTRATÉGIAS SMART BETA_carlos felipe fernandes correa_VF.pdf.jpgTESTE DA HME DAS ESTRATÉGIAS SMART BETA_carlos felipe fernandes correa_VF.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1455https://repositorio.fgv.br/bitstreams/9fb9261a-be88-47ba-91dd-933998b5249e/download7d16a54e184d8418b8339c0f0872b276MD56TESTE DA HME DAS ESTRATÉGIAS SMART BETA_carlos felipe fernandes correa_VFF.pdf.jpgTESTE DA HME DAS ESTRATÉGIAS SMART BETA_carlos felipe fernandes correa_VFF.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg2644https://repositorio.fgv.br/bitstreams/11075c20-6a82-41c6-a3c7-90e68a7e83cd/downloadeb704377b68660673a1431db6bc3464eMD511ORIGINALTESTE DA HME DAS ESTRATÉGIAS SMART BETA_carlos felipe fernandes correa_VFF.pdfTESTE DA HME DAS ESTRATÉGIAS SMART BETA_carlos felipe fernandes correa_VFF.pdfapplication/pdf1117767https://repositorio.fgv.br/bitstreams/1195daf7-7ff3-47a3-ab48-f078641d0eb2/download220944fa0cbdd557b9c6e986a7026263MD5710438/332092023-11-25 23:49:41.557open.accessoai:repositorio.fgv.br:10438/33209https://repositorio.fgv.brRepositório InstitucionalPRIhttp://bibliotecadigital.fgv.br/dspace-oai/requestopendoar:39742023-11-25T23:49:41Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) - Fundação Getulio Vargas (FGV)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 |
dc.title.por.fl_str_mv |
Teste da hipótese de mercados eficientes das estratégias smart beta: impactos da pandemia Covid-19 na previsibilidade de preços do mercado brasileiro e americano |
title |
Teste da hipótese de mercados eficientes das estratégias smart beta: impactos da pandemia Covid-19 na previsibilidade de preços do mercado brasileiro e americano |
spellingShingle |
Teste da hipótese de mercados eficientes das estratégias smart beta: impactos da pandemia Covid-19 na previsibilidade de preços do mercado brasileiro e americano Corrêa, Carlos Felipe Fernandes Smart beta Factor investing Estratégias ativas Estratégias passivas Hipótese dos mercados eficientes Testes de razão de variância Passeio aleatório COVID-19 Random walk Smart beta Factor investing Active strategies Passive strategies Efficient markets hypothesis Variance ratio tests Economia Mercado de capitais Ações (Finanças) - Preços Teoria do mercado eficiente Análise de variância Passeio aleatório (Matemática) |
title_short |
Teste da hipótese de mercados eficientes das estratégias smart beta: impactos da pandemia Covid-19 na previsibilidade de preços do mercado brasileiro e americano |
title_full |
Teste da hipótese de mercados eficientes das estratégias smart beta: impactos da pandemia Covid-19 na previsibilidade de preços do mercado brasileiro e americano |
title_fullStr |
Teste da hipótese de mercados eficientes das estratégias smart beta: impactos da pandemia Covid-19 na previsibilidade de preços do mercado brasileiro e americano |
title_full_unstemmed |
Teste da hipótese de mercados eficientes das estratégias smart beta: impactos da pandemia Covid-19 na previsibilidade de preços do mercado brasileiro e americano |
title_sort |
Teste da hipótese de mercados eficientes das estratégias smart beta: impactos da pandemia Covid-19 na previsibilidade de preços do mercado brasileiro e americano |
author |
Corrêa, Carlos Felipe Fernandes |
author_facet |
Corrêa, Carlos Felipe Fernandes |
author_role |
author |
dc.contributor.unidadefgv.por.fl_str_mv |
Escolas::EPPG |
dc.contributor.member.none.fl_str_mv |
Tabak, Benjamin Cajueiro, Daniel |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
Corrêa, Carlos Felipe Fernandes |
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv |
Costa, Matheus Schmeling |
contributor_str_mv |
Costa, Matheus Schmeling |
dc.subject.por.fl_str_mv |
Smart beta Factor investing Estratégias ativas Estratégias passivas Hipótese dos mercados eficientes Testes de razão de variância Passeio aleatório COVID-19 |
topic |
Smart beta Factor investing Estratégias ativas Estratégias passivas Hipótese dos mercados eficientes Testes de razão de variância Passeio aleatório COVID-19 Random walk Smart beta Factor investing Active strategies Passive strategies Efficient markets hypothesis Variance ratio tests Economia Mercado de capitais Ações (Finanças) - Preços Teoria do mercado eficiente Análise de variância Passeio aleatório (Matemática) |
dc.subject.eng.fl_str_mv |
Random walk Smart beta Factor investing Active strategies Passive strategies Efficient markets hypothesis Variance ratio tests |
dc.subject.area.por.fl_str_mv |
Economia |
dc.subject.bibliodata.por.fl_str_mv |
Mercado de capitais Ações (Finanças) - Preços Teoria do mercado eficiente Análise de variância Passeio aleatório (Matemática) |
description |
Tradicionalmente os gestores configuram suas carteiras de renda variável tomando por base estratégias consolidadas no mercado, que podem ser ativas ou passivas. Nos últimos anos o mercado de capitais passou por transformações significativas, incorporando estratégias não tradicionais de investimentos. Neste contexto, surgiram as estratégias Smart Beta que unem características das estratégias de investimentos passivas e ativas. As estratégias Smart Beta, apesar de serem estratégias sistemáticas, contrariam as premissas da Hipótese de Mercado Eficientes, na medida que visam obter retornos superiores às carteiras de mercado se valendo de ineficiências na precificação dos ativos. Este trabalho verificou o desempenho das estratégias Smart Beta à luz da Hipótese de Mercados Eficientes nos 10 maiores ETF’s americanos orientados por estratégias Smart Beta, nos 5 índices de ações Smart Beta disponibilizados pela S&P/B3 no Brasil e nos principais índices de referência do mercado de ações americano e brasileiro. Desta forma, o objetivo deste trabalho foi verificar se existem diferenças entre a eficiência das estratégias Smart Beta americanas e brasileiras e se os efeitos na pandemia do COVID-19 nos mercados de capitais geraram impactos na dinâmica de previsibilidade das cotações desta estratégia de investimento. Para testar a Hipótese de Mercado Eficientes foram realizados os testes de razão de variância de Lo e Mackinlay (1988), Chow and Denning (1993) e Wright (2000). |
publishDate |
2023 |
dc.date.accessioned.fl_str_mv |
2023-02-08T14:22:15Z |
dc.date.available.fl_str_mv |
2023-02-08T14:22:15Z |
dc.date.issued.fl_str_mv |
2023-01-19 |
dc.type.status.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/masterThesis |
format |
masterThesis |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
https://hdl.handle.net/10438/33209 |
url |
https://hdl.handle.net/10438/33209 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
language |
por |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.source.none.fl_str_mv |
reponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) instname:Fundação Getulio Vargas (FGV) instacron:FGV |
instname_str |
Fundação Getulio Vargas (FGV) |
instacron_str |
FGV |
institution |
FGV |
reponame_str |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
collection |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repositorio.fgv.br/bitstreams/23e4f486-3ee7-4e1f-b0de-6205cd2c91e3/download https://repositorio.fgv.br/bitstreams/5119b685-2c93-4582-842a-bd0d4c281d56/download https://repositorio.fgv.br/bitstreams/66c1fa8a-cae2-4922-8464-d37fa4ce975f/download https://repositorio.fgv.br/bitstreams/9fb9261a-be88-47ba-91dd-933998b5249e/download https://repositorio.fgv.br/bitstreams/11075c20-6a82-41c6-a3c7-90e68a7e83cd/download https://repositorio.fgv.br/bitstreams/1195daf7-7ff3-47a3-ab48-f078641d0eb2/download |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
dfb340242cced38a6cca06c627998fa1 00bf26a13f9cd5b4d3cb5734ae818682 cb46584faedd9ffc9f2cb3043eb951bf 7d16a54e184d8418b8339c0f0872b276 eb704377b68660673a1431db6bc3464e 220944fa0cbdd557b9c6e986a7026263 |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) - Fundação Getulio Vargas (FGV) |
repository.mail.fl_str_mv |
|
_version_ |
1810023875232137216 |