A reação dos preços das ações de empresas com maior exposição ao comércio internacional no início da crise causada pela COVID-19

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Santos, Danilo Cesar Renaux dos
Data de Publicação: 2021
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
Texto Completo: https://hdl.handle.net/10438/31478
Resumo: A pandemia do COVID-19 trouxe inúmeros desafios à humanidade, bem como desenvolvimento acelerado, inovação e possibilidades de bases de estudos para diversas áreas. Esse estudo se propõe a analisar como determinadas variáveis impactaram os retornos das ações brasileiras, desde o início da pandemia até o momento mais crítico da crise. As principais variáveis explicativas analisadas são: Receitas oriundas da China, receitas estrangeiras e alavancagem financeira. Com a crise provocada pelo COVID-19 tivemos a oportunidade de analisar o impacto de um choque verdadeiramente exógeno no valor de mercado das companhias listadas na bolsa no Brasil. Este estudo sugere “receitas com a China” impactando negativamente os retornos das ações no período em que é divulgado a transmissão humana do COVID-19. No entanto, e de forma a contraintuitiva, no período mais crítico da crise no Brasil, essa mesmo variável impactou positivamente os retornos das ações. À medida que o coronavírus vai se espalhando pelo mundo, em especial nos EUA e Europa, variáveis como alavancagem financeira, de curto e longo prazo, vão se mostrando importantes no impacto da performance das ações. Companhias com mais dívidas de curto prazo tiveram impactos negativos nos preços de suas respectivas ações, ratificando as preocupações dos investidores com a capacidade de geração de caixa para honrar dívidas , continuar com as operações saudáveis para capturar uma possível retomada da economia e absorção do market share deixado pelas pequenas empresas que não conseguiram sobreviver à crise.
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No entanto, e de forma a contraintuitiva, no período mais crítico da crise no Brasil, essa mesmo variável impactou positivamente os retornos das ações. À medida que o coronavírus vai se espalhando pelo mundo, em especial nos EUA e Europa, variáveis como alavancagem financeira, de curto e longo prazo, vão se mostrando importantes no impacto da performance das ações. Companhias com mais dívidas de curto prazo tiveram impactos negativos nos preços de suas respectivas ações, ratificando as preocupações dos investidores com a capacidade de geração de caixa para honrar dívidas , continuar com as operações saudáveis para capturar uma possível retomada da economia e absorção do market share deixado pelas pequenas empresas que não conseguiram sobreviver à crise.The COVID-19 pandemic brought countless challenges to humanity, as well as accelerated development, innovation and possibilities for studying different areas. This study aims to analyze how certain variables impacted the returns of Brazilian stocks, from the beginning of the pandemic to the most critical moment of the crisis. The main explanatory variables analyzed are: Revenues from China, foreign revenues and financial leverage. Due to the crisis caused by COVID-19, we had the opportunity to analyze the impact of a truly exogenous shock on the market capitalization of companies listed on the stock exchange in Brazil. This study suggests “revenues from China” negatively impacting stock returns in the period when human transmission of COVID-19 is discovered. However, and counterintuitively, in the most critical period of the crisis in Brazil, this same variable positively impacted stock returns. As the coronavirus spreads around the world, especially in the US and Europe, variables such as financial leverage, in the short and long term, are proving to be important in the impact of stock performance. Companies with more short-term debt had negative impacts on their respective share prices, confirming investors' concerns about the ability to generate cash to pay off debt, continue with healthy operations to capture a possible recovery of the economy and absorption of market share left by small businesses that failed to survive the crisis.porTrading globalStocksReturnsLeverageBrazilCOVID-19AçõesRetornoReceitasChinaAlavancagemBrasilEconomiaAções (Finanças) - PreçosAlavancagem (Finanças)Comércio internacionalCOVID-19 Pandemia, 2020A reação dos preços das ações de empresas com maior exposição ao comércio internacional no início da crise causada pela COVID-19info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVORIGINALDissertação v19.pdfDissertação 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