Investindo no futuro: o papel da performance ESG no custo de capital próprio das empresas brasileiras

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Olavio, Lucas Rosa
Data de Publicação: 2024
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
Texto Completo: https://hdl.handle.net/10438/34877
Resumo: O conceito ESG, abrangendo aspectos Ambiental, Social e Governança, ganhou impulso nos últimos tempos devido à importância atribuída pelas empresas que adotaram esse conceito e aos investidores que estão cada vez mais buscando essas empresas para alocar seus investimentos. Dada essa crescente relevância, o objetivo principal deste estudo é compreender a relação entre a performance ESG e o custo de capital próprio exibido pelas empresas listadas na B3 (Brasil, Bolsa e Balcão). Para esta investigação, foram empregados dados ESG obtidos da Bloomberg relativos a um total de 159 empresas. Para avaliar o custo de capital, foram utilizadas várias medidas, incluindo Beta (CAPM), ROJ (Ohlson e Juetter), RMP EG (Easton) e a média (ROJ e RMP EG) durante o período de 2010 a 2022. Os dados são organizados em painéis e os modelos são lineares com efeitos fixos na indústria e no tempo, com ou sem variáveis de controle. Foi observada uma correlação negativa estatisticamente significativa entre o desempenho do ESG e o custo de capital próprio. O aprimoramento na classificação ESG pode potencialmente reduzir o custo de capital próprio direta e indiretamente, por meio da redução do risco de mercado.
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Os dados são organizados em painéis e os modelos são lineares com efeitos fixos na indústria e no tempo, com ou sem variáveis de controle. Foi observada uma correlação negativa estatisticamente significativa entre o desempenho do ESG e o custo de capital próprio. O aprimoramento na classificação ESG pode potencialmente reduzir o custo de capital próprio direta e indiretamente, por meio da redução do risco de mercado.The ESG concept, encompassing environmental, social, and governance aspects, has gained momentum in recent times due to the importance attributed by companies that have adopted this concept and investors who are increasingly seeking such companies to allocate their investments. Given this growing relevance, the main objective of this study is to understand the relationship between ESG performance and the cost of equity capital exhibited by companies listed on B3 (Brazil, Bolsa e Balcão). For this investigation, ESG data obtained from Bloomberg for a total of 159 companies were employed. Various measures were used to assess the cost of capital, including Beta (CAPM), ROJ (Ohlson and Juetter), RMP EG (Easton), and the average (ROJ and RMP EG) during the period from 2010 to 2022. The data are organized in panels, and the models are linear with fixed effects in industry and time, with or without control variables. A tatistically significant negative correlation was observed between ESG performance and the cost of equity capital. Improvement in ESG ratings can potentially reduce the cost of equity capital directly and indirectly, through the reduction of market risk.porESGPerformance ESGCusto de capital próprioEmpresas listadasB3 (Brasil, Bolsa e Balcão)ESG performanceCost of equitySustainabilityEconomiaEmpresas - FinançasEmpresas - AvaliaçãoCusto de capitalSustentabilidadeInvestindo no futuro: o papel da performance ESG no custo de capital próprio das empresas brasileirasinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-85112https://repositorio.fgv.br/bitstreams/c81f15a7-44da-4b24-aef8-eb51f31496dc/download2a4b67231f701c416a809246e7a10077MD52ORIGINALInvestindo_no_Futuro__O_papel_da_Performance_ESG_no_Custo_de_Capital_Próprio_das_Empresas - 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