Análise da relação entre o sorriso da volatilidade e o risco Brasil

• Autor(a) principal: Moraes, Thiago Tofani Mello
• Data de Publicação: 2024
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
• Texto Completo: https://hdl.handle.net/10438/35273
• topic: Volatilidade implícita; Sorriso de volatilidade; Opções; Risco-país; Implied Volatility; Volatility Smile; Options; Country Risk; Economia; Ações (Finanças) - Brasil; Volatilidade (Finanças); Mercado de ações - Brasil; Análise de regressão

O presente trabalho foi elaborado com o propósito de avaliar os padrões do "sorriso de volatilidade" de opções no mercado brasileiro e compreender, através de inferências estatísticas, como esses padrões se manifestam em meio a variações nos indicadores de risco-país. Nesse sentido, adotou-se uma amostra em meio a eventos de estresse provocados pela pandemia da COVID-19 e pelo advento das eleições presidenciais, e realizou-se análises com o indicador de risco-país, CDS-5y, e as volatilidades implícitas extraídas de opções relevantes do mercado brasileiro: opções de dólar e opções de BOVA11, que é o ETF do principal índice da bolsa brasileira. Os resultados indicam que os sorrisos de volatilidade das opções de dólar e BOVA11 tornam-se menos destacados quando o CDS-5y apresenta variações positivas.