Volatilidade e dinâmica da correlação da taxa de câmbio na América Latina: o caso do Brasil, Chile e México

• Autor(a) principal: Miceli, Leonardo Francisco Lacerda
• Data de Publicação: 2008
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
• Texto Completo: https://hdl.handle.net/10438/7799
• topic: Volatilidade; Correlação dinâmica; Taxa de câmbio; Economia; Câmbio

O trabalho tem como objetivo descrever um processo de transmissão de choques na correlação da taxa de câmbio do Brasil, Chile, Euro e México com base no modelo de correlação dinâmica de [Engle, 2002]. O modelo é estendido para capturar efeitos assimétricos na volatilidade e na correlação. A trajetória estimada da correlação mostra-se com desvios significativos em relação a correlação incondicional, a amplitude da correlação condicional é elevada e há inclusive alteração de sinal quando a correlação é feita em relação ao Euro. Num calculo de valor em risco, o modelo com correlação dinâmica tem uma performance muito superior a um modelo com correlação constante, levando-se em conta os mesmos processos de volatilidade.