QUAIS EVENTOS CORPORATIVOS INFLUENCIAM OS RETORNOS DAS AÇÕES? UM ESTUDO BASEADO EM BOOTSTRAP

• Autor(a) principal: Antônio, Rafael Moreira
• Data de Publicação: 2019
• Outros Autores: Sticca, Ralph Melles, Ambrozini, Marcelo Augusto
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Revista Universo Contábil
• Texto Completo: https://ojsrevista.furb.br/ojs/index.php/universocontabil/article/view/6142
• topic: Retorno de Ações; Ratings; Distribuição de Proventos; Grupamentos de Ações; Desdobramentos de Ações.

O objetivo deste trabalho é verificar o impacto que determinados eventos corporativos causam no retorno das ações de empresas brasileiras, principalmente os relativos a divulgação de: a) grupamentos de ações; b) desdobramento de ações; c) distribuição de proventos (dividendos e JCP); e d) alterações de ratings de crédito. Diferente dos estudos anteriores desenvolvidos no Brasil sobre o tema, o presente trabalho utiliza estudos de eventos baseado em Bootstrap, cujo principal benefício é o ajuste para pequenas amostras, como é o caso dos eventos coletados de alterações de ratings (com 274 observações), grupamentos (com 479 observações) e desdobramentos (com 306 observações), em comparação ao número de eventos de divulgações de dividendos e JCP (com 10.258 observações). O período mínimo de análise foi de dez anos, ou seja, de janeiro de 2006 a dezembro de 2015 e os resultados indicaram que as distribuições de dividendos e JCP influenciaram o mercado positivamente, já que o retorno anormal médio das ações foi de 0,70% no dia do evento. Os desdobramentos de ações também foram capazes de influenciar o mercado, já que no dia do evento o retorno médio anormal das ações foi de 1,96%. Por sua vez, os grupamentos de ações não apresentaram retornos anormais estatisticamente significantes, mas pôde-se inferir graficamente que o retorno das ações em torno deste evento segue uma tendência de baixa.