Fatores determinantes de recuperação judicial em empresas brasileiras de capital aberto

• Autor(a) principal: Silva, Nádia Reis Fraga da
• Data de Publicação: 2018
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
• Texto Completo: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2115
• topic: Indicadores financeiros. Insolvência. Recuperação judicial.

Este estudo tem como objetivo analisar quais fatores financeiros são determinantes para indicar se uma empresa se encontra em recuperação judicial no Brasil. Para a realização deste trabalho partiu-se do pressuposto que indicadores financeiros podem ajudar a determinar se uma empresa passa por dificuldades financeiras, sendo possível, reconhecer a situação da empresa a partir de índices contábeis. Foram selecionadas 39 empresas de capital aberto que se encontravam insolventes e 39 solventes, pertencentes ao mesmo segmento determinados pela BM&F Bovespa e com tamanhos similares. O período escolhido foi de 31 de dezembro de 2008 a 31 de dezembro de 2017. As variáveis explicativas do modelo testado que foram escolhidas a partir da citação em trabalhos anteriores foram: liquidez seca, liquidez corrente, liquidez geral, endividamento de curto prazo, retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), retorno sobre o ativo (ROA), giro do ativo, grau de risco a terceiros, estoque sobre ativo, indicador de retenção de lucro, capital de terceiros, capital de giro liquido e produtividade dos ativos. A variável resposta é se a empresa se encontra ou não no processo de recuperação judicial, sendo uma variável binária. Por fim, foi utilizado o método de regressão Logística para identificar quais variáveis ajudam a determinar se uma empresa está passando por um processo de recuperação judicial. Como resultado foi obtido dois modelos, no modelo 1 as variáveis que foram estatisticamente significantes são: liquidez corrente, liquidez geral e estoque sobre ativo, e no modelo 2 as variáveis são: Liquidez seca, liquidez geral, estoque sobre ativo, retorno sobre o ativo, endividamento de curto prazo e grau de risco a terceiro.