Fatores determinantes para o sucesso de uma fusão e aquisição no Brasil: Um olhar para a diversidade no Conselho Administrativo
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Data de Publicação: | 2018 |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
Texto Completo: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1846 |
Resumo: | As fusões e aquisições (F&A) tornaram-se uma das principais estratégias adotadas pelas empresas para expandir o business de uma maneira mais rápida. Este estudo tem como objetivo identificar fatores determinantes que contribuem para o sucesso de uma F&A. Além dos fatores geralmente abordados pela literatura, como os indicadores financeiros e operacionais, o presente estudo também levará em conta a composição dos membros do conselho, que tem como objetivo identificar se a diversidade, considerando gênero, formação acadêmica e independência com a empresa, é um fator que contribui para o melhor desempenho financeiro da empresa. A análise será baseada em relação ao desempenho da empresa, considerando o longo prazo, e não aos ganhos para o acionista. Dessa forma, a medida de desempenho contábil de longo prazo para a empresa adquirente é representada pela variação do retorno sobre os ativos (ROA). Essa variação considera três anos após a F&A em relação ao ano anterior ao anúncio e compara com um grupo de empresas da mesma indústria e região geográfica. A diversidade no conselho administrativo, por sua vez, será calculada de duas maneiras. A primeira em relação a cada variável separadamente e a segunda em relação a um índice de diversidade. Também foram considerados no modelo o setor de atuação da empresa, tamanho da empresa representada pela variável ativo total, o tamanho do conselho administrativo e a quantidade de transações de F&A. O método de análise de regressão é o de Mínimos Quadrados Ordinários (MQO), que se baseia na linearidade dos parâmetros e foram feitas três regressões para os dois modelos. Dessa forma, o presente estudo busca identificar se a diversidade influencia o desempenho financeiro da firma pós aquisição. |
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Fatores determinantes para o sucesso de uma fusão e aquisição no Brasil: Um olhar para a diversidade no Conselho AdministrativoFusões e Aquisições. Performance. Fatores determinantes. Diversidade. Brasil.As fusões e aquisições (F&A) tornaram-se uma das principais estratégias adotadas pelas empresas para expandir o business de uma maneira mais rápida. Este estudo tem como objetivo identificar fatores determinantes que contribuem para o sucesso de uma F&A. Além dos fatores geralmente abordados pela literatura, como os indicadores financeiros e operacionais, o presente estudo também levará em conta a composição dos membros do conselho, que tem como objetivo identificar se a diversidade, considerando gênero, formação acadêmica e independência com a empresa, é um fator que contribui para o melhor desempenho financeiro da empresa. A análise será baseada em relação ao desempenho da empresa, considerando o longo prazo, e não aos ganhos para o acionista. Dessa forma, a medida de desempenho contábil de longo prazo para a empresa adquirente é representada pela variação do retorno sobre os ativos (ROA). Essa variação considera três anos após a F&A em relação ao ano anterior ao anúncio e compara com um grupo de empresas da mesma indústria e região geográfica. A diversidade no conselho administrativo, por sua vez, será calculada de duas maneiras. A primeira em relação a cada variável separadamente e a segunda em relação a um índice de diversidade. Também foram considerados no modelo o setor de atuação da empresa, tamanho da empresa representada pela variável ativo total, o tamanho do conselho administrativo e a quantidade de transações de F&A. O método de análise de regressão é o de Mínimos Quadrados Ordinários (MQO), que se baseia na linearidade dos parâmetros e foram feitas três regressões para os dois modelos. Dessa forma, o presente estudo busca identificar se a diversidade influencia o desempenho financeiro da firma pós aquisição.Mergers and acquisitions (M&As) have become one of the main strategies adopted by companies to expand business in a faster way. This study aims to identify determinant factors that contribute to the success of a M&A. In addition to the factors addressed in the literature, such as financial and operational indicators, this study will consider the composition of the board members, with objective to identify diversity, considering gender, academic degree and independence with the company. The analysis will be based on the performance of the company, considering the long term, and not the gains for the shareholder. Thus, the measure of long-term accounting performance for the acquiring company is represented by the variation of return on assets (ROA). This variation considers three years after M&A in relation to the year prior to the announcement and compares with a group of companies in the same industry and geographic region. For the other side, Board diversity will be measures in two different ways. The first with respect to each variable separately and the second with respect to a diversity index. The model will also consider the company's sector, company size represented by the total assets, size of the board and number of M&A transactions. The method of regression analysis is the Ordinary Least Squares (OLS), which is based on the linearity of the parameters and three regressions were made for the two models. Thus, the present study aim to identify if diversity influences the financial performance after an acquisition.Bortoluzzo, Adriana BruscatoCampos, Camilla MartinezCampos, Camilla Martinez2019-02-21T23:54:50Z2021-09-13T02:50:20Z20182019-02-21T23:54:50Z2021-09-13T02:50:20Z20182018bachelor thesisinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion31 f.application/pdfapplication/pdfhttps://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1846São PauloTodos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.info:eu-repo/semantics/openAccessporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPER2024-04-01T12:36:42Zoai:repositorio.insper.edu.br:11224/1846Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2024-04-01T12:36:42Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false |
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