Fatores determinantes para o sucesso de uma fusão e aquisição no Brasil: Um olhar para a diversidade no Conselho Administrativo
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Data de Publicação: | 2018 |
Tipo de documento: | Trabalho de conclusão de curso |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
Texto Completo: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1846 |
Resumo: | As fusões e aquisições (F&A) tornaram-se uma das principais estratégias adotadas pelas empresas para expandir o business de uma maneira mais rápida. Este estudo tem como objetivo identificar fatores determinantes que contribuem para o sucesso de uma F&A. Além dos fatores geralmente abordados pela literatura, como os indicadores financeiros e operacionais, o presente estudo também levará em conta a composição dos membros do conselho, que tem como objetivo identificar se a diversidade, considerando gênero, formação acadêmica e independência com a empresa, é um fator que contribui para o melhor desempenho financeiro da empresa. A análise será baseada em relação ao desempenho da empresa, considerando o longo prazo, e não aos ganhos para o acionista. Dessa forma, a medida de desempenho contábil de longo prazo para a empresa adquirente é representada pela variação do retorno sobre os ativos (ROA). Essa variação considera três anos após a F&A em relação ao ano anterior ao anúncio e compara com um grupo de empresas da mesma indústria e região geográfica. A diversidade no conselho administrativo, por sua vez, será calculada de duas maneiras. A primeira em relação a cada variável separadamente e a segunda em relação a um índice de diversidade. Também foram considerados no modelo o setor de atuação da empresa, tamanho da empresa representada pela variável ativo total, o tamanho do conselho administrativo e a quantidade de transações de F&A. O método de análise de regressão é o de Mínimos Quadrados Ordinários (MQO), que se baseia na linearidade dos parâmetros e foram feitas três regressões para os dois modelos. Dessa forma, o presente estudo busca identificar se a diversidade influencia o desempenho financeiro da firma pós aquisição. |
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Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.info:eu-repo/semantics/openAccessCampos, Camilla MartinezBortoluzzo, Adriana BruscatoVenezuela, Maria KellyBortoluzzo, Adriana BruscatoSão Paulo2019-02-21T23:54:50Z2021-09-13T02:50:20Z20182019-02-21T23:54:50Z2021-09-13T02:50:20Z20182018https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1846As fusões e aquisições (F&A) tornaram-se uma das principais estratégias adotadas pelas empresas para expandir o business de uma maneira mais rápida. Este estudo tem como objetivo identificar fatores determinantes que contribuem para o sucesso de uma F&A. Além dos fatores geralmente abordados pela literatura, como os indicadores financeiros e operacionais, o presente estudo também levará em conta a composição dos membros do conselho, que tem como objetivo identificar se a diversidade, considerando gênero, formação acadêmica e independência com a empresa, é um fator que contribui para o melhor desempenho financeiro da empresa. A análise será baseada em relação ao desempenho da empresa, considerando o longo prazo, e não aos ganhos para o acionista. Dessa forma, a medida de desempenho contábil de longo prazo para a empresa adquirente é representada pela variação do retorno sobre os ativos (ROA). Essa variação considera três anos após a F&A em relação ao ano anterior ao anúncio e compara com um grupo de empresas da mesma indústria e região geográfica. A diversidade no conselho administrativo, por sua vez, será calculada de duas maneiras. A primeira em relação a cada variável separadamente e a segunda em relação a um índice de diversidade. Também foram considerados no modelo o setor de atuação da empresa, tamanho da empresa representada pela variável ativo total, o tamanho do conselho administrativo e a quantidade de transações de F&A. O método de análise de regressão é o de Mínimos Quadrados Ordinários (MQO), que se baseia na linearidade dos parâmetros e foram feitas três regressões para os dois modelos. Dessa forma, o presente estudo busca identificar se a diversidade influencia o desempenho financeiro da firma pós aquisição.Mergers and acquisitions (M&As) have become one of the main strategies adopted by companies to expand business in a faster way. This study aims to identify determinant factors that contribute to the success of a M&A. In addition to the factors addressed in the literature, such as financial and operational indicators, this study will consider the composition of the board members, with objective to identify diversity, considering gender, academic degree and independence with the company. The analysis will be based on the performance of the company, considering the long term, and not the gains for the shareholder. Thus, the measure of long-term accounting performance for the acquiring company is represented by the variation of return on assets (ROA). This variation considers three years after M&A in relation to the year prior to the announcement and compares with a group of companies in the same industry and geographic region. For the other side, Board diversity will be measures in two different ways. The first with respect to each variable separately and the second with respect to a diversity index. The model will also consider the company's sector, company size represented by the total assets, size of the board and number of M&A transactions. The method of regression analysis is the Ordinary Least Squares (OLS), which is based on the linearity of the parameters and three regressions were made for the two models. Thus, the present study aim to identify if diversity influences the financial performance after an acquisition.31 f.Fusões e Aquisições. Performance. Fatores determinantes. Diversidade. Brasil.Fatores determinantes para o sucesso de uma fusão e aquisição no Brasil: Um olhar para a diversidade no Conselho Administrativoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERTEXTCAMILLA MARTINEZ CAMPOS_Trabalho.pdf.txtExtracted texttext/plain55252https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1846/1/CAMILLA%20MARTINEZ%20CAMPOS_Trabalho.pdf.txta5a165c3039609f88ebdb60370b1a26fMD51CAMILLA MARTINEZ CAMPOS_Autorização.pdf.txtExtracted texttext/plain2https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1846/2/CAMILLA%20MARTINEZ%20CAMPOS_Autoriza%c3%a7%c3%a3o.pdf.txte1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9MD52LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1846/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53ORIGINALCAMILLA MARTINEZ CAMPOS_Trabalho.pdfapplication/pdf1015224https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1846/4/CAMILLA%20MARTINEZ%20CAMPOS_Trabalho.pdf48bdf44a07ffb23270265a225383a468MD54CAMILLA MARTINEZ CAMPOS_Autorização.pdfINDISPONÍVEL - AUTORIZAÇÃO ALUNOapplication/pdf153591https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1846/5/CAMILLA%20MARTINEZ%20CAMPOS_Autoriza%c3%a7%c3%a3o.pdfc1362acf4c80527dd98e5055a3043714MD55THUMBNAILCAMILLA MARTINEZ CAMPOS_Trabalho.pdf.jpgCAMILLA MARTINEZ CAMPOS_Trabalho.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1312https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1846/6/CAMILLA%20MARTINEZ%20CAMPOS_Trabalho.pdf.jpg9e86580605fff7dd7beda2f4ddb80e14MD56CAMILLA MARTINEZ CAMPOS_Autorização.pdf.jpgCAMILLA MARTINEZ CAMPOS_Autorização.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1604https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1846/7/CAMILLA%20MARTINEZ%20CAMPOS_Autoriza%c3%a7%c3%a3o.pdf.jpg0c00fdf4472dc6470b1c03b4fee34551MD5711224/18462022-12-02 13:43:16.202oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T18:43:16Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false |
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