O Custo do Capital e o Retorno do Investimento Corporativo no Brasil entre 1995-2008

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Brito, Ricardo Dias de Oliveira
Data de Publicação: 2009
Outros Autores: Monteiro, Rogério da Costa, Pimentel, Gunnar G.
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
Texto Completo: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5787
Resumo: Este artigo utiliza a metodologia de Fama e French (1999) para estimar o custo de capital e o retorno sobre o custo dos investimentos de um projeto que agrega as empresas não-financeiras listadas na BOVESPA entre 1995 e 2004. Comparados às taxas médias anuais de 12,51% da TJPL e 24,95% da SELIC, as estimativas do custo do capital e do retorno sobre o custo do investimento foram de respectivamente 18,34% e 14,15%, configurando um cenário de baixos rendimentos para o investimento efetuado na década. Excluindo-se os setores de intensa participação estatal, obtém-se que os negócios privados adicionaram um pequeno valor em torno de 1% ao ano sobre o custo. Os lucros do empreendimento crescem sensivelmente para 7,11% ao ano quando o subconjunto considerado é composto pelas empresas que integram o índice Ibovespa. Tão interessante quanto essas taxas internas de retorno, são os históricos de resultados, decisões de financiamento e de investimento do setor corporativo brasileiro no período.
id INSP_6db08958bcf6a200b11d71ef6e145794
oai_identifier_str oai:repositorio.insper.edu.br:11224/5787
network_acronym_str INSP
network_name_str Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
repository_id_str
spelling O Custo do Capital e o Retorno do Investimento Corporativo no Brasil entre 1995-2008taxa interna de retornocusto do capitalretorno sobre o custo do investimentoBrasilinternal rate of returncost of capitalreturn on the costBrazilEste artigo utiliza a metodologia de Fama e French (1999) para estimar o custo de capital e o retorno sobre o custo dos investimentos de um projeto que agrega as empresas não-financeiras listadas na BOVESPA entre 1995 e 2004. Comparados às taxas médias anuais de 12,51% da TJPL e 24,95% da SELIC, as estimativas do custo do capital e do retorno sobre o custo do investimento foram de respectivamente 18,34% e 14,15%, configurando um cenário de baixos rendimentos para o investimento efetuado na década. Excluindo-se os setores de intensa participação estatal, obtém-se que os negócios privados adicionaram um pequeno valor em torno de 1% ao ano sobre o custo. Os lucros do empreendimento crescem sensivelmente para 7,11% ao ano quando o subconjunto considerado é composto pelas empresas que integram o índice Ibovespa. Tão interessante quanto essas taxas internas de retorno, são os históricos de resultados, decisões de financiamento e de investimento do setor corporativo brasileiro no período.This paper applies Fama and French (1999) to estimate the cost of capital and the return on cost of investments of a project that aggregates the non-financial firms listed in BOVESPA between 1994 and 2004. While compared to the average TJPL of 12.51% and SELIC of 24.95% per year – respectively the long- and short-term risk-free benchmarks – the estimates of the cost of capital was 18.34% and the return on cost was 14.15%, characterizing a decade of low realized returns to non-financial investments in Brazil. Excluding sectors with heavy state ownership, private investments added a small value close to 1% per year. The profits from entrepreneurship considerably increase to 7.11% per year when the project is the portfolio of the Ibovespa Index. As interesting as these internal rates of returns, are the details of how corporate earnings, investment and financing evolved along the period.InsperIBMEC São Paulo2023-07-14T18:50:07Z2023-07-14T18:50:07Z2009info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/article48 p.Digitalapplication/pdfhttps://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5787WPE 194/2009Insper Working PaperBrasilSão PauloO INSPER E ESTE REPOSITÓRIO NÃO DETÊM OS DIREITOS DE USO E REPRODUÇÃO DOS CONTEÚDOS AQUI REGISTRADOS. É RESPONSABILIDADE DO USUÁRIO VERIFICAR OS USOS PERMITIDOS NA FONTE ORIGINAL, RESPEITANDO-SE OS DIREITOS DE AUTOR OU EDITORinfo:eu-repo/semantics/openAccessBrito, Ricardo Dias de OliveiraMonteiro, Rogério da CostaPimentel, Gunnar G.Brito, Ricardo Dias de OliveiraMonteiro, Rogério da CostaPimentel, Gunnar G.porreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPER2023-08-08T20:52:55Zoai:repositorio.insper.edu.br:11224/5787Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2023-08-08T20:52:55Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false
dc.title.none.fl_str_mv O Custo do Capital e o Retorno do Investimento Corporativo no Brasil entre 1995-2008
title O Custo do Capital e o Retorno do Investimento Corporativo no Brasil entre 1995-2008
spellingShingle O Custo do Capital e o Retorno do Investimento Corporativo no Brasil entre 1995-2008
Brito, Ricardo Dias de Oliveira
taxa interna de retorno
custo do capital
retorno sobre o custo do investimento
Brasil
internal rate of return
cost of capital
return on the cost
Brazil
title_short O Custo do Capital e o Retorno do Investimento Corporativo no Brasil entre 1995-2008
title_full O Custo do Capital e o Retorno do Investimento Corporativo no Brasil entre 1995-2008
title_fullStr O Custo do Capital e o Retorno do Investimento Corporativo no Brasil entre 1995-2008
title_full_unstemmed O Custo do Capital e o Retorno do Investimento Corporativo no Brasil entre 1995-2008
title_sort O Custo do Capital e o Retorno do Investimento Corporativo no Brasil entre 1995-2008
author Brito, Ricardo Dias de Oliveira
author_facet Brito, Ricardo Dias de Oliveira
Monteiro, Rogério da Costa
Pimentel, Gunnar G.
author_role author
author2 Monteiro, Rogério da Costa
Pimentel, Gunnar G.
author2_role author
author
dc.contributor.author.fl_str_mv Brito, Ricardo Dias de Oliveira
Monteiro, Rogério da Costa
Pimentel, Gunnar G.
Brito, Ricardo Dias de Oliveira
Monteiro, Rogério da Costa
Pimentel, Gunnar G.
dc.subject.por.fl_str_mv taxa interna de retorno
custo do capital
retorno sobre o custo do investimento
Brasil
internal rate of return
cost of capital
return on the cost
Brazil
topic taxa interna de retorno
custo do capital
retorno sobre o custo do investimento
Brasil
internal rate of return
cost of capital
return on the cost
Brazil
description Este artigo utiliza a metodologia de Fama e French (1999) para estimar o custo de capital e o retorno sobre o custo dos investimentos de um projeto que agrega as empresas não-financeiras listadas na BOVESPA entre 1995 e 2004. Comparados às taxas médias anuais de 12,51% da TJPL e 24,95% da SELIC, as estimativas do custo do capital e do retorno sobre o custo do investimento foram de respectivamente 18,34% e 14,15%, configurando um cenário de baixos rendimentos para o investimento efetuado na década. Excluindo-se os setores de intensa participação estatal, obtém-se que os negócios privados adicionaram um pequeno valor em torno de 1% ao ano sobre o custo. Os lucros do empreendimento crescem sensivelmente para 7,11% ao ano quando o subconjunto considerado é composto pelas empresas que integram o índice Ibovespa. Tão interessante quanto essas taxas internas de retorno, são os históricos de resultados, decisões de financiamento e de investimento do setor corporativo brasileiro no período.
publishDate 2009
dc.date.none.fl_str_mv 2009
2023-07-14T18:50:07Z
2023-07-14T18:50:07Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/article
format article
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5787
WPE 194/2009
url https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5787
identifier_str_mv WPE 194/2009
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv Insper Working Paper
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv 48 p.
Digital
application/pdf
dc.coverage.none.fl_str_mv Brasil
São Paulo
dc.publisher.none.fl_str_mv Insper
IBMEC São Paulo
publisher.none.fl_str_mv Insper
IBMEC São Paulo
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
instname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
instacron:INSPER
instname_str Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
instacron_str INSPER
institution INSPER
reponame_str Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
collection Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
repository.name.fl_str_mv Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
repository.mail.fl_str_mv biblioteca@insper.edu.br ||
_version_ 1814986264335613952

Registros relacionados