Estudo de caso da empresa OGX: probabilidade de default sob modelo de KMV Merton
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2014 |
Tipo de documento: | Trabalho de conclusão de curso |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
Texto Completo: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/427 |
Resumo: | A empresa OGX sempre foi conhecida no mercado acionário como um investimento com alta volatilidade, as características particulares de fundamentos, políticas da empresa e gestão levaram o papel a ter grande atenção nas mesas de operações de tesouraria, fundos e para os demais investidores. Nesse trabalho procurou-se pesquisar o que ocorreu no período em que a empresa entrou em crise e houve uma queda de preço de suas ações de forma brusca. O foco de pesquisa foi analisar, especificamente, a probabilidade de default implícita (PDI) da OGX dado que foi divulgado amplamente que ela estava com dificuldades de pagar seus credores no período de interesse. Buscou-se, ainda, analisar o impacto de cada variável sob o modelo KMV Merton na PDI. O modelo se mostrou bem ajustado com as expectativas e trouxe mais informações que poderiam ajudar os investidores a lidar com os papéis da OGX. O trabalho se divide em uma contextualização do problema, a explicação do porquê se escolheu o modelo KMV-Merton, em seguida como se chegou ao modelo final a partir do modelo de Black-Scholes. Buscou-se ainda expor as estimações de parâmetro e coleta de dados, por fim os resultados e conclusão. |
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O foco de pesquisa foi analisar, especificamente, a probabilidade de default implícita (PDI) da OGX dado que foi divulgado amplamente que ela estava com dificuldades de pagar seus credores no período de interesse. Buscou-se, ainda, analisar o impacto de cada variável sob o modelo KMV Merton na PDI. O modelo se mostrou bem ajustado com as expectativas e trouxe mais informações que poderiam ajudar os investidores a lidar com os papéis da OGX. O trabalho se divide em uma contextualização do problema, a explicação do porquê se escolheu o modelo KMV-Merton, em seguida como se chegou ao modelo final a partir do modelo de Black-Scholes. Buscou-se ainda expor as estimações de parâmetro e coleta de dados, por fim os resultados e conclusão.33 f.Modelo KMV MertonProbabilidade de default implícitaOGXEstudo de caso da empresa OGX: probabilidade de default sob modelo de KMV Mertoninfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERORIGINALAlvaroTakashiYamashiro_Trabalho.pdfTexto Completoapplication/pdf701402https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/427/1/AlvaroTakashiYamashiro_Trabalho.pdfcb0313a59bb2b53571b4c5e7c511d2ccMD51Alvaro Takashi Yamashiro_AutorizacaoAluno.pdfIndisponível - Autorização Alunoapplication/pdf1051491https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/427/2/Alvaro%20Takashi%20Yamashiro_AutorizacaoAluno.pdf37f6899d37a67a6ca3bce362231dcd16MD52LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/427/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53TEXTAlvaroTakashiYamashiro_Trabalho.pdf.txtExtracted texttext/plain41108https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/427/4/AlvaroTakashiYamashiro_Trabalho.pdf.txt67c7e663d47bf7cb719dbc441bf87403MD54Alvaro Takashi Yamashiro_AutorizacaoAluno.pdf.txtExtracted texttext/plain2https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/427/5/Alvaro%20Takashi%20Yamashiro_AutorizacaoAluno.pdf.txte1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9MD55THUMBNAILAlvaroTakashiYamashiro_Trabalho.pdf.jpgAlvaroTakashiYamashiro_Trabalho.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1219https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/427/6/AlvaroTakashiYamashiro_Trabalho.pdf.jpg3dc8872694f4438c8d9e8e564ef4142fMD56Alvaro Takashi Yamashiro_AutorizacaoAluno.pdf.jpgAlvaro Takashi Yamashiro_AutorizacaoAluno.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1588https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/427/7/Alvaro%20Takashi%20Yamashiro_AutorizacaoAluno.pdf.jpg4abb8c43bb3ae307d2fe5a069ee4af3cMD5711224/4272022-12-02 13:35:44.376oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T18:35:44Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false |
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