Seletividade e market-timing : uma análise sobre a indústria brasileira de fundos de ações de gestão ativa

• Autor(a) principal: Nascimento, Caio Belarmino
• Data de Publicação: 2020
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
• Texto Completo: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2596
• topic: Seletividade. Market-timing. Gestão Ativa. Indústria de fundos brasileiros de ações.

O Brasil nos últimos três anos vem presenciando uma forte mudança do cenário macroeconômico do país, em que a taxa de juros (SELIC) foi reduzida de 14,25% a.a. em 2016 para 4,5 % a.a. em 2019. Tal cenário afetou fortemente o apetite dos investidores brasileiros, que passaram a demandar ativos e instrumentos de investimentos de maior risco. A captação líquida da indústria de fundos brasileira vem ganhando força ano após ano desde o início deste expressivo processo de queda de juros, principalmente em fundos multimercado e de ações, que são mais arriscados e dependentes da habilidade do gestor de gerar performance por meio de uma gestão ativa de portfólio. Com esta atual conjuntura surgem indagações em torno da capacidade destes gestores em entregar o que vendem em seus fundos/produtos: retornos consistentes acima de seus bechmarks de referência. Neste paper será analisado como a indústria brasileira de fundos de ações ativos performou nos últimos 10 anos, de modo a observar se por meio de estratégias ativas de alocação os gestores brasileiros tiveram êxito em entregar o que geralmente vendem nos prospectos de seus fundos: performances consistentemente acima do mercado.