Modelo de cinco fatores de Fama e French: o caso do mercado brasileiro
Autor(a) principal: | |
---|---|
Data de Publicação: | 2015 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
Texto Completo: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1509 |
Resumo: | Fama e French (2015) propuseram um novo modelo, o modelo de precificação de ativos de cinco fatores, adicionando duas novas variáveis (Rentabilidade e Investimento) ao modelo de três fatores (Mercado, Tamanho e Valor) proposto por Fama e French (1993). Tentamos adaptar o modelo de cinco fatores para o mercado brasileiro para avaliar a relevância de cada fator. Os principais resultados são que, o modelo de cinco fatores, assim como observado nos Estados Unidos, tem desempenho melhor em relação ao modelo de três fatores. Os fatores Tamanho e Valor ainda são mais importantes para entender o retorno dos ativos; e não podemos afirmar que o fator Valor se torna redundante para o mercado brasileiro, quando os fatores Rentabilidade e Investimento são adicionados. |
id |
INSP_a4ffcec4d307663f9c57ed62c2b35e9d |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:repositorio.insper.edu.br:11224/1509 |
network_acronym_str |
INSP |
network_name_str |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
repository_id_str |
|
spelling |
Ruiz, Rodrigo HernandesBortoluzzo, Adriana BruscatoGuillen, Osmani Teixeira De CarvalhoBrito, Ricardo Dias De OliveiraSão Paulo2021-09-13T03:17:29Z2016-09-20T14:05:52Z2021-09-13T03:17:29Z20152016-09-20T14:05:52Z20152015https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1509Fama e French (2015) propuseram um novo modelo, o modelo de precificação de ativos de cinco fatores, adicionando duas novas variáveis (Rentabilidade e Investimento) ao modelo de três fatores (Mercado, Tamanho e Valor) proposto por Fama e French (1993). Tentamos adaptar o modelo de cinco fatores para o mercado brasileiro para avaliar a relevância de cada fator. Os principais resultados são que, o modelo de cinco fatores, assim como observado nos Estados Unidos, tem desempenho melhor em relação ao modelo de três fatores. Os fatores Tamanho e Valor ainda são mais importantes para entender o retorno dos ativos; e não podemos afirmar que o fator Valor se torna redundante para o mercado brasileiro, quando os fatores Rentabilidade e Investimento são adicionados.Fama and French (2015) proposed a new model, a five-factor asset pricing model, adding two new variables (Profitability and Investment) to the three- factor-model (Market, Size and Value) proposed by Fama and French (1993). We tried to adapt the five-factor model to the Brazilian market to evaluate the relevance of each factor. The main results are that five-factor model, as observed in the United States, where the model was created, performs better than the three factor-model. Size factor and Value factor are still more important to understand average stock returns; and we cannot affirm that the value factor becomes redundant, in the Brazilian market, when profitability and investment factors are added to the model.51 p.TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMinfo:eu-repo/semantics/openAccessFinanças aplicadasModelo de precificação de ativosModelo de fatoreModelo de cinco fatoresRentabilidadeInvestimentosApplied financeAsset pricing modelFactor modelFive factor modelProfitabilityInvestmentModelo de cinco fatores de Fama e French: o caso do mercado brasileiroinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERTEXTRodrigo Hernandes Ruiz_Trabalho.pdf.txtExtracted texttext/plain98977https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1509/1/Rodrigo%20Hernandes%20Ruiz_Trabalho.pdf.txtbc02b93677baad375a3449ddfeb2f3e3MD51LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1509/2/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD52ORIGINALRodrigo Hernandes Ruiz_Trabalho.pdfTEXTO COMPLETOapplication/pdf1216879https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1509/3/Rodrigo%20Hernandes%20Ruiz_Trabalho.pdf61ca13c4bac080934356678250d6fab4MD53THUMBNAILRodrigo Hernandes Ruiz_Trabalho.pdf.jpgRodrigo Hernandes Ruiz_Trabalho.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1171https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1509/4/Rodrigo%20Hernandes%20Ruiz_Trabalho.pdf.jpg580a9298ae7ab6a626b727c0a4208ad4MD5411224/15092022-12-02 12:53:24.584oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T17:53:24Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false |
dc.title.pt_BR.fl_str_mv |
Modelo de cinco fatores de Fama e French: o caso do mercado brasileiro |
title |
Modelo de cinco fatores de Fama e French: o caso do mercado brasileiro |
spellingShingle |
Modelo de cinco fatores de Fama e French: o caso do mercado brasileiro Ruiz, Rodrigo Hernandes Finanças aplicadas Modelo de precificação de ativos Modelo de fatore Modelo de cinco fatores Rentabilidade Investimentos Applied finance Asset pricing model Factor model Five factor model Profitability Investment |
title_short |
Modelo de cinco fatores de Fama e French: o caso do mercado brasileiro |
title_full |
Modelo de cinco fatores de Fama e French: o caso do mercado brasileiro |
title_fullStr |
Modelo de cinco fatores de Fama e French: o caso do mercado brasileiro |
title_full_unstemmed |
Modelo de cinco fatores de Fama e French: o caso do mercado brasileiro |
title_sort |
Modelo de cinco fatores de Fama e French: o caso do mercado brasileiro |
author |
Ruiz, Rodrigo Hernandes |
author_facet |
Ruiz, Rodrigo Hernandes |
author_role |
author |
dc.contributor.defensecommittee.none.fl_str_mv |
Bortoluzzo, Adriana Bruscato Guillen, Osmani Teixeira De Carvalho |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
Ruiz, Rodrigo Hernandes |
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv |
Brito, Ricardo Dias De Oliveira |
contributor_str_mv |
Brito, Ricardo Dias De Oliveira |
dc.subject.por.fl_str_mv |
Finanças aplicadas Modelo de precificação de ativos Modelo de fatore Modelo de cinco fatores Rentabilidade Investimentos Applied finance Asset pricing model Factor model Five factor model Profitability Investment |
topic |
Finanças aplicadas Modelo de precificação de ativos Modelo de fatore Modelo de cinco fatores Rentabilidade Investimentos Applied finance Asset pricing model Factor model Five factor model Profitability Investment |
description |
Fama e French (2015) propuseram um novo modelo, o modelo de precificação de ativos de cinco fatores, adicionando duas novas variáveis (Rentabilidade e Investimento) ao modelo de três fatores (Mercado, Tamanho e Valor) proposto por Fama e French (1993). Tentamos adaptar o modelo de cinco fatores para o mercado brasileiro para avaliar a relevância de cada fator. Os principais resultados são que, o modelo de cinco fatores, assim como observado nos Estados Unidos, tem desempenho melhor em relação ao modelo de três fatores. Os fatores Tamanho e Valor ainda são mais importantes para entender o retorno dos ativos; e não podemos afirmar que o fator Valor se torna redundante para o mercado brasileiro, quando os fatores Rentabilidade e Investimento são adicionados. |
publishDate |
2015 |
dc.date.submitted.none.fl_str_mv |
2015 |
dc.date.available.fl_str_mv |
2015 2016-09-20T14:05:52Z 2021-09-13T03:17:29Z |
dc.date.issued.fl_str_mv |
2015 |
dc.date.accessioned.fl_str_mv |
2016-09-20T14:05:52Z 2021-09-13T03:17:29Z |
dc.type.status.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/masterThesis |
format |
masterThesis |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1509 |
url |
https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1509 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
language |
por |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.format.none.fl_str_mv |
51 p. |
dc.coverage.spatial.pt_BR.fl_str_mv |
São Paulo |
dc.source.none.fl_str_mv |
reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER instname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER) instacron:INSPER |
instname_str |
Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER) |
instacron_str |
INSPER |
institution |
INSPER |
reponame_str |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
collection |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1509/1/Rodrigo%20Hernandes%20Ruiz_Trabalho.pdf.txt https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1509/2/license.txt https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1509/3/Rodrigo%20Hernandes%20Ruiz_Trabalho.pdf https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1509/4/Rodrigo%20Hernandes%20Ruiz_Trabalho.pdf.jpg |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
bc02b93677baad375a3449ddfeb2f3e3 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 61ca13c4bac080934356678250d6fab4 580a9298ae7ab6a626b727c0a4208ad4 |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER) |
repository.mail.fl_str_mv |
biblioteca@insper.edu.br || |
_version_ |
1791085950024024064 |