Análise da volatilidade e previsão dos retornos dos preços do açúcar
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2009 |
Tipo de documento: | Trabalho de conclusão de curso |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
Texto Completo: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1075 |
Resumo: | A análise de volatilidade e a previsão dos retornos dos preços de commodities agrícolas são relevantes para a gestão de risco, à medida que ampliam o nível de informação dos agentes econômicos. Assim sendo, buscou-se, neste estudo, analisar a volatilidade para os retornos dos preços do açúcar, a partir do exame de dois fatores determinantes, quais sejam, a persistência de choques e de assimetrias no comportamento volátil, por meio da aplicação dos modelos da classe ARCH. Além disso, objetivou-se definir um modelo preditivo consistente, tendo como base os modelos da classe ARIMA. Nesse sentido, os resultados empíricos obtidos corroboraram as expectativas teóricas, mostrando a elevada constância dos choques. No tocante à assimetria dos choques, há uma divergência entre os resultados, visto que, enquanto no modelo EGARCH o componente assimétrico se mostrou não significativo, o modelo TARCH diagnosticou a presença de assimetria, com forte evidência para o efeito alavancagem, ou seja, retornos negativos estão mais associados aos aglomerados de volatilidade. Tais resultados ratificam a justificativa de criação de instrumentos de hedging como uma importante ferramenta para melhor gerenciar os riscos inerentes ao mercado. |
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Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.info:eu-repo/semantics/openAccessAraujo, Felipe Baeta Ippolito OliveiraMinardi, Andrea Maria Accioly FonsecaLyrio, Marco Túlio PereiraRossi Júnior, José LuizSão Paulo2015-10-29T11:46:31Z2021-09-13T02:28:02Z20092015-10-29T11:46:31Z2021-09-13T02:28:02Z20092009https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1075A análise de volatilidade e a previsão dos retornos dos preços de commodities agrícolas são relevantes para a gestão de risco, à medida que ampliam o nível de informação dos agentes econômicos. Assim sendo, buscou-se, neste estudo, analisar a volatilidade para os retornos dos preços do açúcar, a partir do exame de dois fatores determinantes, quais sejam, a persistência de choques e de assimetrias no comportamento volátil, por meio da aplicação dos modelos da classe ARCH. Além disso, objetivou-se definir um modelo preditivo consistente, tendo como base os modelos da classe ARIMA. Nesse sentido, os resultados empíricos obtidos corroboraram as expectativas teóricas, mostrando a elevada constância dos choques. No tocante à assimetria dos choques, há uma divergência entre os resultados, visto que, enquanto no modelo EGARCH o componente assimétrico se mostrou não significativo, o modelo TARCH diagnosticou a presença de assimetria, com forte evidência para o efeito alavancagem, ou seja, retornos negativos estão mais associados aos aglomerados de volatilidade. Tais resultados ratificam a justificativa de criação de instrumentos de hedging como uma importante ferramenta para melhor gerenciar os riscos inerentes ao mercado.Volatility analysis and the forecast for the return of agricultural commodity prices are relevant for risk management to the degree to which they broaden the information available to economic agents. Being so, this study seeks to analyze the volatility in the return of sugar prices, examining two determining factors – the persistence of shocks and asymmetries in volatile behavior by means of applying the ARCH class models – as well as to define a consistent, predictive model, having as its basis the ARIMA class models. In this sense, the empiric results corroborate the theoretical expectations, revealing the high persistence of shocks. Insofar as the asymmetry of the shocks is concerned, there is divergence among the results. While in the EGARCH model the asymmetric component did not show itself to be significant, the TARCH model diagnosed the presence of asymmetry with strong evidence of a leveraged effect, this is to say, negative returns are more associated with volatile clusters. Such results validate the justification of creating hedging instruments as an important tool to better manage inherent market risks.41 f.AçúcarVolatilidadePrevisãoPersistênciaAssimetriaSugarVolatilityForecastPersistenceAsymmetryAnálise da volatilidade e previsão dos retornos dos preços do açúcarinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERORIGINALFelipe Baeta Ippolito Oliveira Araujo_trabalho.pdfTEXTO COMPLETOapplication/pdf353060https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1075/1/Felipe%20Baeta%20Ippolito%20Oliveira%20Araujo_trabalho.pdfbc0137f1017ea8f73a014a3ddb411ce2MD51Felipe Baeta Ippolito Oliveira Araujo_aluno.pdfINDISPONÍVEL - AUTORIZAÇÃO ALUNOapplication/pdf99664https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1075/2/Felipe%20Baeta%20Ippolito%20Oliveira%20Araujo_aluno.pdf1e8b470b4ce5ffebfbfcaed29b617f4cMD52LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1075/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53TEXTFelipe Baeta Ippolito Oliveira Araujo_trabalho.pdf.txtExtracted texttext/plain67921https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1075/4/Felipe%20Baeta%20Ippolito%20Oliveira%20Araujo_trabalho.pdf.txtff5c498437d7024445fffeec163f9534MD54Felipe Baeta Ippolito Oliveira Araujo_aluno.pdf.txtExtracted texttext/plain2https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1075/5/Felipe%20Baeta%20Ippolito%20Oliveira%20Araujo_aluno.pdf.txte1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9MD55THUMBNAILFelipe Baeta Ippolito Oliveira Araujo_trabalho.pdf.jpgFelipe Baeta Ippolito Oliveira Araujo_trabalho.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1246https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1075/6/Felipe%20Baeta%20Ippolito%20Oliveira%20Araujo_trabalho.pdf.jpg93fe7984d90e90b6e5e8b8b58aa3a7acMD56Felipe Baeta Ippolito Oliveira Araujo_aluno.pdf.jpgFelipe Baeta Ippolito Oliveira Araujo_aluno.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1662https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1075/7/Felipe%20Baeta%20Ippolito%20Oliveira%20Araujo_aluno.pdf.jpg7d39c73d0ea218d8fdc5b9a1d6165e3cMD5711224/10752022-12-02 13:50:51.113oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T18:50:51Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false |
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