Persistência de volatilidade e efeito de inventário nos mercados de futuros de grãos: evidência de um modelo recursivo
Autor(a) principal: | |
---|---|
Data de Publicação: | 2017 |
Outros Autores: | , , |
Tipo de documento: | Artigo |
Idioma: | eng |
Título da fonte: | Revista de Administração (São Paulo) |
Texto Completo: | https://www.revistas.usp.br/rausp/article/view/141250 |
Resumo: | Neste artigo, os autores procuraram investigar a persistência da volatilidade e inventory effect nos mercados futuros de grãos no período entre 1959 e 2014. A inovação do estudo consistiu na aplicação de um modelo de volatilidade recursivo TARCH(1,1) com rolagem das estimativas a partir de uma janela de tempo de quatro anos. Os resultados apontaram para uma alta persistência da volatilidade condicional nos mercados de milho e soja. Além disso, observou-se a presença dos efeitos sazonalidade, inventory e time-to-maturity na dinâmica de volatilidade dos preços de ambos mercados. Verificou-se ainda uma queda na persistência de curto-prazo no período recente, o que levou a uma diminuição da persistência de longo-prazo e da meia-vida nos mercados em estudo. |
id |
USP-27_15794d3d838529b1161c3f7d3231211a |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:revistas.usp.br:article/141250 |
network_acronym_str |
USP-27 |
network_name_str |
Revista de Administração (São Paulo) |
repository_id_str |
|
spelling |
Persistência de volatilidade e efeito de inventário nos mercados de futuros de grãos: evidência de um modelo recursivoVolatility persistence and inventory effect in grain futures markets: evidence from a recursive modelPersistencia de volatilidad y efecto de inventario en los mercados de futuros de granos: evidencia de un modelo recursivoVolatilidadePersistência da volatilidadeInventory effectMercado futuro de grãosPrice volatilityVolatility persistenceInventory effectGrain futures marketsVolatilidadPersistencia de la volatilidadEfecto de inventarioMercado futuro de granos Neste artigo, os autores procuraram investigar a persistência da volatilidade e inventory effect nos mercados futuros de grãos no período entre 1959 e 2014. A inovação do estudo consistiu na aplicação de um modelo de volatilidade recursivo TARCH(1,1) com rolagem das estimativas a partir de uma janela de tempo de quatro anos. Os resultados apontaram para uma alta persistência da volatilidade condicional nos mercados de milho e soja. Além disso, observou-se a presença dos efeitos sazonalidade, inventory e time-to-maturity na dinâmica de volatilidade dos preços de ambos mercados. Verificou-se ainda uma queda na persistência de curto-prazo no período recente, o que levou a uma diminuição da persistência de longo-prazo e da meia-vida nos mercados em estudo. El objetivo en este estudio es investigar la persistencia de la volatilidad y el efecto de inventario en los mercados de futuros de granos en el período de 1959 a 2014. La innovación del trabajo consiste en la aplicación de un modelo de volatilidad recursivo TARCH(1,1) por estimación, en un período de cuatro años. Los resultados indican una alta persistencia de la volatilidad condicional en el mercado de maíz y soja. Además, hay evidencia de efectos de inventario, tiempo hasta la expiración y estacionalidad en la dinámica de la volatilidad de los precios de ambos mercados. También se ha verificado una baja persistencia de la volatilidad a corto plazo en los últimos años, lo que ha causado una caída de la persistencia de la volatilidad a largo plazo. The purpose of this paper is to investigate the volatility persistence and the inventory effect in grain futures markets during the period of 1959–2014. The innovative nature of this study lies in the evaluation of rolling estimates, using a recursive univariate TARCH(1,1)-in-mean volatility model. The daily evolution of volatility persistence and the inventory effect on corn and soybean futures contracts is analyzed using a rolling window of 1008 observations over four years. In general, the results suggest that the conditional volatility in both markets is highly persistent. There is also evidence of inventory, time-to-maturity, and seasonality effects on the volatility dynamics of corn and soybeans. In addition, the findings point to a lower short-run volatility persistence in recent years, which caused a slight decrease in long-run volatility persistence and the half-life period in both markets.Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade2017-12-01info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionArtigo avaliado pelos Paresapplication/pdfhttps://www.revistas.usp.br/rausp/article/view/14125010.1016/j.rausp.2017.08.003Revista de Administração; v. 52 n. 4 (2017); 403-418Revista de Administração; Vol. 52 No. 4 (2017); 403-418Revista de Administração; Vol. 52 Núm. 4 (2017); 403-4181984-61420080-2107reponame:Revista de Administração (São Paulo)instname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPenghttps://www.revistas.usp.br/rausp/article/view/141250/136302Copyright (c) 2017 Revista de Administraçãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessSilveira, Rodrigo Lanna Franco daMaciel, Leandro dos SantosMattos, Fabio L.Ballini, Rosangela2021-05-26T11:08:18Zoai:revistas.usp.br:article/141250Revistahttps://www.revistas.usp.br/rauspPUBhttps://www.revistas.usp.br/rausp/oairausp@usp.br||reinhard@usp.br1984-61420080-2107opendoar:2021-05-26T11:08:18Revista de Administração (São Paulo) - Universidade de São Paulo (USP)false |
dc.title.none.fl_str_mv |
Persistência de volatilidade e efeito de inventário nos mercados de futuros de grãos: evidência de um modelo recursivo Volatility persistence and inventory effect in grain futures markets: evidence from a recursive model Persistencia de volatilidad y efecto de inventario en los mercados de futuros de granos: evidencia de un modelo recursivo |
title |
Persistência de volatilidade e efeito de inventário nos mercados de futuros de grãos: evidência de um modelo recursivo |
spellingShingle |
Persistência de volatilidade e efeito de inventário nos mercados de futuros de grãos: evidência de um modelo recursivo Silveira, Rodrigo Lanna Franco da Volatilidade Persistência da volatilidade Inventory effect Mercado futuro de grãos Price volatility Volatility persistence Inventory effect Grain futures markets Volatilidad Persistencia de la volatilidad Efecto de inventario Mercado futuro de granos |
title_short |
Persistência de volatilidade e efeito de inventário nos mercados de futuros de grãos: evidência de um modelo recursivo |
title_full |
Persistência de volatilidade e efeito de inventário nos mercados de futuros de grãos: evidência de um modelo recursivo |
title_fullStr |
Persistência de volatilidade e efeito de inventário nos mercados de futuros de grãos: evidência de um modelo recursivo |
title_full_unstemmed |
Persistência de volatilidade e efeito de inventário nos mercados de futuros de grãos: evidência de um modelo recursivo |
title_sort |
Persistência de volatilidade e efeito de inventário nos mercados de futuros de grãos: evidência de um modelo recursivo |
author |
Silveira, Rodrigo Lanna Franco da |
author_facet |
Silveira, Rodrigo Lanna Franco da Maciel, Leandro dos Santos Mattos, Fabio L. Ballini, Rosangela |
author_role |
author |
author2 |
Maciel, Leandro dos Santos Mattos, Fabio L. Ballini, Rosangela |
author2_role |
author author author |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
Silveira, Rodrigo Lanna Franco da Maciel, Leandro dos Santos Mattos, Fabio L. Ballini, Rosangela |
dc.subject.por.fl_str_mv |
Volatilidade Persistência da volatilidade Inventory effect Mercado futuro de grãos Price volatility Volatility persistence Inventory effect Grain futures markets Volatilidad Persistencia de la volatilidad Efecto de inventario Mercado futuro de granos |
topic |
Volatilidade Persistência da volatilidade Inventory effect Mercado futuro de grãos Price volatility Volatility persistence Inventory effect Grain futures markets Volatilidad Persistencia de la volatilidad Efecto de inventario Mercado futuro de granos |
description |
Neste artigo, os autores procuraram investigar a persistência da volatilidade e inventory effect nos mercados futuros de grãos no período entre 1959 e 2014. A inovação do estudo consistiu na aplicação de um modelo de volatilidade recursivo TARCH(1,1) com rolagem das estimativas a partir de uma janela de tempo de quatro anos. Os resultados apontaram para uma alta persistência da volatilidade condicional nos mercados de milho e soja. Além disso, observou-se a presença dos efeitos sazonalidade, inventory e time-to-maturity na dinâmica de volatilidade dos preços de ambos mercados. Verificou-se ainda uma queda na persistência de curto-prazo no período recente, o que levou a uma diminuição da persistência de longo-prazo e da meia-vida nos mercados em estudo. |
publishDate |
2017 |
dc.date.none.fl_str_mv |
2017-12-01 |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion Artigo avaliado pelos Pares |
format |
article |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
https://www.revistas.usp.br/rausp/article/view/141250 10.1016/j.rausp.2017.08.003 |
url |
https://www.revistas.usp.br/rausp/article/view/141250 |
identifier_str_mv |
10.1016/j.rausp.2017.08.003 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
eng |
language |
eng |
dc.relation.none.fl_str_mv |
https://www.revistas.usp.br/rausp/article/view/141250/136302 |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
Copyright (c) 2017 Revista de Administração info:eu-repo/semantics/openAccess |
rights_invalid_str_mv |
Copyright (c) 2017 Revista de Administração |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.format.none.fl_str_mv |
application/pdf |
dc.publisher.none.fl_str_mv |
Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade |
publisher.none.fl_str_mv |
Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade |
dc.source.none.fl_str_mv |
Revista de Administração; v. 52 n. 4 (2017); 403-418 Revista de Administração; Vol. 52 No. 4 (2017); 403-418 Revista de Administração; Vol. 52 Núm. 4 (2017); 403-418 1984-6142 0080-2107 reponame:Revista de Administração (São Paulo) instname:Universidade de São Paulo (USP) instacron:USP |
instname_str |
Universidade de São Paulo (USP) |
instacron_str |
USP |
institution |
USP |
reponame_str |
Revista de Administração (São Paulo) |
collection |
Revista de Administração (São Paulo) |
repository.name.fl_str_mv |
Revista de Administração (São Paulo) - Universidade de São Paulo (USP) |
repository.mail.fl_str_mv |
rausp@usp.br||reinhard@usp.br |
_version_ |
1800222890799398912 |