A VOLATILIDADE IMPLÍCITA COMO PROGNÓSTICO DE RETORNO DAS AÇÕES: UMA EXPERIÊNCIA EMPÍRICA BRASILEIRA

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: SIDNEI DE OLIVEIRA CARDOSO
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell)
Texto Completo: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=60040@1
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Resumo: Esta pesquisa investiga primeiramente, por meio de regressões, a relação entre as volatilidades implícitas das opções e os retornos futuros de 20, 40 e 60 dias das ações subjacentes no mercado acionário brasileiro. Essas regressões são então submetidas a testes de heterocedasticidade para garantir que não são regressões espúrias. Por fim, submetemos os resultados a um teste de robustez que confirma as regressões válidas e verifica a presença de autocorrelação nas séries de retornos futuros. O período analisado é de janeiro de 2011 a dezembro de 2021 em um total de onze anos completos. Apesar de apresentarem coeficientes de regressão significativos, nem todas essas regressões passam pelos testes, e sempre deve-se ter cautela ao usar uma volatilidade implícita de opção como sendo capaz de prever retornos das ações subjacentes no mercado brasileiro.
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