Desempenho de fundos do setor energético dos E.U.A.

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Correia, Nuno Francisco Gonçalves
Data de Publicação: 2018
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/1822/54202
Resumo: Dissertação de mestrado em Finanças
id RCAP_04372e2643505e000a222439a2fb18cb
oai_identifier_str oai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/54202
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling Desempenho de fundos do setor energético dos E.U.A.Setor energéticoFundos do setor da energiaDesempenho de fundos setoriaisDesempenho de fundos mutualistasEnergy sectorEnergy sector fundsSector fund performanceMutual fund performanceCiências Sociais::Economia e GestãoDissertação de mestrado em FinançasEste estudo avalia o desempenho de 36 fundos mutualistas de investimento dos Estados Unidos da América que investem no setor da energia durante o período de investimento de janeiro de 1999 a setembro de 2014. Os fundos foram indentificados através da Lipper Global Classification. O desempenho dos fundos é medido usando métodos não condicionais e condicionais, e por comparação a índices de referência do mercado geral e do setor. Como padrão de comparação com o mercado foi usado o indíce da CRSP e como padrão de comparação com o setor foi usado o indíce do S&P 500 Energy. A maioria dos modelos indicaram um desempenho neutro dos gestores e apenas três modelos indicaram um desempenho positivo do gestor, sendo que nesses casos a evidência é muito fraca. Os dados ainda sugerem que os fundos do setor energético estão mais expostos a ações de baixa capitalização, a ações de valor e a ações com bom desempenho no passado, e a ações com rendibilidades fracas. Quando é utilizado o benchmark do mercado, as estimativas das regressões mostram que o modelo condicional de quatro fatores é o modelo que apresenta o R2 ajustado mais elevado, o que justifica a introdução de variáveis públicas de informação de forma a ter em conta a alteração do retorno esperado e dos fatores de risco ao longo do tempo. Quando é usado o benchmark do setor existe apenas um pequeno incremento do R2 ajustado, demonstrando que as variáveis de informação pública não apresentam tanta relevância para este benchmark. O setor tem pouca correlação com o mercado geral, o que justifica R2 ajustados baixos. Os resultados ainda sugerem, tal como seria de esperar, que os modelos condicionais têm uma maior capacidade explicativa das rendibilidades.This study evaluates the performance of 36 U.S. energy mutual funds over the period of January 1999 and September 2014. The funds were identified through the Lipper Global Classification. The performance of funds is measured using unconditional and conditional models, and comparing them to a market benchmark and to a sector benchmark. The market benchmark is the CRSP index and the sector benchmark is the S&P 500 Energy index. The majority of the models suggest a neutral performance of sector fund managers, with only three models indicating a positive performance, but with very weak evidence backing the results. The data also suggest that the energy sector funds are more exposed to small cap stocks, to value stocks, to stocks with good past performance and to stocks with weak profitability. When the market benchmark is used, the regression estimates show that the conditional four factor model has the highest adjusted R2, which justifies the introduction of public information variables to take the variation over time of the expected return and the risk factors into account. When considering the sector benchmark, the public information variables aren't that important anymore because there is only a little increment in the adjusted R2. As expected this sector has little correlation with the overall market, which also explains the low adjusted R2 values. The results also suggest that the conditional models have more explanatory power.Leal, Cristiana CerqueiraUniversidade do MinhoCorreia, Nuno Francisco Gonçalves20182018-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/1822/54202por201895390info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-07-21T11:54:53Zoai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/54202Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T18:44:22.147148Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv Desempenho de fundos do setor energético dos E.U.A.
title Desempenho de fundos do setor energético dos E.U.A.
spellingShingle Desempenho de fundos do setor energético dos E.U.A.
Correia, Nuno Francisco Gonçalves
Setor energético
Fundos do setor da energia
Desempenho de fundos setoriais
Desempenho de fundos mutualistas
Energy sector
Energy sector funds
Sector fund performance
Mutual fund performance
Ciências Sociais::Economia e Gestão
title_short Desempenho de fundos do setor energético dos E.U.A.
title_full Desempenho de fundos do setor energético dos E.U.A.
title_fullStr Desempenho de fundos do setor energético dos E.U.A.
title_full_unstemmed Desempenho de fundos do setor energético dos E.U.A.
title_sort Desempenho de fundos do setor energético dos E.U.A.
author Correia, Nuno Francisco Gonçalves
author_facet Correia, Nuno Francisco Gonçalves
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Leal, Cristiana Cerqueira
Universidade do Minho
dc.contributor.author.fl_str_mv Correia, Nuno Francisco Gonçalves
dc.subject.por.fl_str_mv Setor energético
Fundos do setor da energia
Desempenho de fundos setoriais
Desempenho de fundos mutualistas
Energy sector
Energy sector funds
Sector fund performance
Mutual fund performance
Ciências Sociais::Economia e Gestão
topic Setor energético
Fundos do setor da energia
Desempenho de fundos setoriais
Desempenho de fundos mutualistas
Energy sector
Energy sector funds
Sector fund performance
Mutual fund performance
Ciências Sociais::Economia e Gestão
description Dissertação de mestrado em Finanças
publishDate 2018
dc.date.none.fl_str_mv 2018
2018-01-01T00:00:00Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/1822/54202
url http://hdl.handle.net/1822/54202
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv 201895390
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799132193036959744

Registros relacionados