Do hedge fund indices enhance portfolio performance?
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2016 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | eng |
Título da fonte: | Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10400.5/12550 |
Resumo: | Mestrado em Finanças |
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Do hedge fund indices enhance portfolio performance?Fundos de Cobertura de RiscoFundos de Retorno AbsolutoRácio de SharpeCarteiras globais de ações e obrigaçõesTeoria da Carteira de MarkowitzCarteira de variância mínimaÍndices de Hedge Funds InvestíveisAvaliação de performanceHedge FundsAbsolute ReturnSharpe RatioGlobal Equity-Bond portfoliosMarkowitz Portfolio TheoryMinimum-variance PortfolioInvestable Hedge Fund IndexPerformance EvaluationMestrado em FinançasAs carteiras de investimento tradicionais são focadas apenas em duas classes de ativos: Ações e Obrigações. Nas últimas décadas as carteiras institucionais, e de investidores privados, para perfis de risco equilibrados têm colocado o foco em 60% de ações globais, usualmente através do índice americano S&P500, e em 40% de obrigações através do índice Barclays US Aggregate Bond. A componente de obrigações tende a baixar a volatilidade das ações, resultando numa menor volatilidade destas carteiras. Dadas as atuais baixas taxas de juros, e as baixas yields das obrigações, esta classe de ativos poderá aumentar a sua volatilidade contribuindo para um maior risco destas carteiras. Posto isto, poderá fazer sentido aumentar a exposição a outros instrumentos financeiros por forma a diversificar estas carteiras e diminuir os riscos sistemáticos dos mercados financeiros. Torna-se assim necessário considerar alternativas de investimento, com o objetivo de obter retornos ajustados ao risco na constituição de carteiras de investimento. Os fundos de investimento de retorno absoluto, ou hedge funds, podem constituir alternativas de investimento válidas em períodos de alta volatilidade, e têm ganho visibilidade originando um aumento da procura, ou seja, a um aumento dos ativos sobre gestão. O presente trabalho tem como objetivo estudar a combinação de índices investíveis de Hedge Funds numa carteira tradicional de 60% de ações e 40% de obrigações. Pretende-se determinar a carteira de variância mínima e de Markowitz e os respetivos pesos dos índices de hedge funds na carteira de referência e comparar a sua performance.Traditional investment portfolios are focused only on two asset classes: Stocks and Bonds. In recent decades institutional portfolios and private investors have, for balanced risk profiles, focused on 60% of global stock usually through the US S&P500 and 40% bonds through the Barclays US Aggregate Bond Index. Therefore, it is necessary to increase exposure to other financial instruments in order to diversify these portfolios and reduce systemic risks in financial markets. If so, investors should consider adding alternatives to their traditional investments as a way to potentially reduce their portfolios sensitivity to financial markets. It is therefore necessary to consider investment alternatives, in order to get adjusted returns to risk in setting up investment portfolios. Absolute return funds or hedge funds, may present a valid alternative investment in times of high volatility, and have gained visibility in periods of bear markets compared to stock index funds, consequently leading to an increase in demand, i.e., an increase of assets under management for these assets. This study aims to analyze the combination of investable indices of hedge funds in a traditional portfolio of 60% stocks and 40% bonds. It is intended to determine the minimum variance portfolio and Markowitz and the respective weights of hedge fund indices in the reference portfolio and compare their performance considering time windows of two, five and ten years.Instituto Superior de Economia e GestãoGarcia, Maria TeresaRepositório da Universidade de LisboaLiberal, Gonçalo Maria Oliveira Dá Mesquita2016-11-25T09:28:53Z20162016-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/12550engLiberal, Gonçalo Maria Oliveira Dá Mesquita (2016). "Do hedge fund indices enhance portfolio performance?". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:42:43Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/12550Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:58:40.805109Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse |
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