Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of Portugal

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Silva, Paulo José Martins Jorge da
Data de Publicação: 2011
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/10215
Resumo: Mestrado em Finanças
id RCAP_09979862ca870a329e9dc16462a067c5
oai_identifier_str oai:www.repository.utl.pt:10400.5/10215
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of PortugalOption-adjusted spreadsobrigações de empresasrisco soberanoPortugalcorporate bond risksovereign riskMestrado em FinançasEste estudo analisa os determinantes dos spreads de taxas de juro das obrigações de empresas no mercado obrigacionista português. A utilização da abordagem Option-Adjusted Spread ultrapassa as dificuldades na definição das emissões de dívida pública de referência para o cálculo dos spreads de taxa de juro e permite a comparação de obrigações com diferentes características. Os resultados do estudo sugerem que os indicadores das empresas que reflectem a gestão realizada, as características das obrigações, o risco soberano, as condições macroeconómicas do país e os efeitos externos, concorrem para a determinação dos níveis dos prémios de risco requeridos pelos investidores em obrigações de empresas. Os resultados obtidos apontam, também, para uma elevada dependência dos custos de financiamento do sector bancário local relativamente ao risco soberano e ao nível de endividamento público na economia.This study analyses the determinants of corporate bond spreads in Portugal. Using an Option-Adjusted Spread (OAS) approach we overcome the difficulties of comparing bonds with different cash-flow characteristics. OAS considers credit risk and contingent cash-flow risks, which allows the determination of a contingent premium analysis based on the bond?s characteristics. Our findings suggest that corporate bond risk spreads are determined by firm specific factors, bond characteristics, sovereign risk, macroeconomic conditions and external variables. We also find evidence of high dependency of the banking industry implicit funding costs on the sovereign risk proxy variable and the ratio of Public Debt to GDP.Instituto Superior de Economia e GestãoGaspar, RaquelRepositório da Universidade de LisboaSilva, Paulo José Martins Jorge da2015-11-20T14:28:30Z20112011-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/10215engSilva, Paulo José Martins Jorge da (2011). "Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of Portugal". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:40:33Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/10215Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:56:41.534206Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of Portugal
title Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of Portugal
spellingShingle Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of Portugal
Silva, Paulo José Martins Jorge da
Option-adjusted spreads
obrigações de empresas
risco soberano
Portugal
corporate bond risk
sovereign risk
title_short Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of Portugal
title_full Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of Portugal
title_fullStr Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of Portugal
title_full_unstemmed Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of Portugal
title_sort Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of Portugal
author Silva, Paulo José Martins Jorge da
author_facet Silva, Paulo José Martins Jorge da
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Gaspar, Raquel
Repositório da Universidade de Lisboa
dc.contributor.author.fl_str_mv Silva, Paulo José Martins Jorge da
dc.subject.por.fl_str_mv Option-adjusted spreads
obrigações de empresas
risco soberano
Portugal
corporate bond risk
sovereign risk
topic Option-adjusted spreads
obrigações de empresas
risco soberano
Portugal
corporate bond risk
sovereign risk
description Mestrado em Finanças
publishDate 2011
dc.date.none.fl_str_mv 2011
2011-01-01T00:00:00Z
2015-11-20T14:28:30Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10400.5/10215
url http://hdl.handle.net/10400.5/10215
dc.language.iso.fl_str_mv eng
language eng
dc.relation.none.fl_str_mv Silva, Paulo José Martins Jorge da (2011). "Determinants of corporate risk using option-adjusted spreads : the case of Portugal". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799131049808101376

Registros relacionados