Beyond the carry trade: Optimal currency portfolios

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Santa-Clara, Pedro
Data de Publicação: 2013
Outros Autores: Barroso, Pedro
Tipo de documento: Artigo
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10362/14970
Resumo: Author's Pre-print
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spelling Beyond the carry trade: Optimal currency portfoliosAuthor's Pre-printWe test the relevance of technical and fundamental variables in forming currency portfolios. Carry, momentum and value reversal all contribute to portfolio performance, whereas the real exchange rate and the current account do not. The resulting optimal portfolio produces out-of- sample returns that are not explained by risk and are valuable to diversified investors holding stocks and bonds. Exposure to currencies increases the Sharpe ratio of diversiÖed portfolios by 0.5 on average, while reducing crash risk. We argue that besides risk, currency returns reáect the scarcity of speculative capital.RUNSanta-Clara, PedroBarroso, Pedro2015-05-15T09:50:45Z2013-082013-08-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/articleapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10362/14970enginfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2024-03-11T03:50:30Zoai:run.unl.pt:10362/14970Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-20T03:22:13.033411Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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