Can currency risk factors explain the carry trade and the currency momentum effect?

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Venâncio, Pedro Filipe da Costa
Data de Publicação: 2019
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.14/29050
Resumo: An empirical study on two of the most famous foreign exchange market investment strategies, the carry trade, and currency momentum, is provided. It was found returns of up until 11% p.a for both strategies. The dissertation discusses possible reasons for the profitability of the carry trade and currency momentum. There is empirical evidence to believe that transaction costs are a plausible explanation for the currency momentum strategy. However, they seem to not explain the carry trade strategy. Two currency risk factors were created, the DOL and VOL factor, this dissertation empirically proves that these factors are an explanation for both strategies. However, the factors cannot explain in total both the currency momentum strategy and the carry trade.
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spelling Can currency risk factors explain the carry trade and the currency momentum effect?Currency momentumCarry tradeCurrency risk factorsMomentum de moedaCarry tradeFatores de risco de moedaDomínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e GestãoAn empirical study on two of the most famous foreign exchange market investment strategies, the carry trade, and currency momentum, is provided. It was found returns of up until 11% p.a for both strategies. The dissertation discusses possible reasons for the profitability of the carry trade and currency momentum. There is empirical evidence to believe that transaction costs are a plausible explanation for the currency momentum strategy. However, they seem to not explain the carry trade strategy. Two currency risk factors were created, the DOL and VOL factor, this dissertation empirically proves that these factors are an explanation for both strategies. However, the factors cannot explain in total both the currency momentum strategy and the carry trade.Um estudo empírico é feito sobre duas das mais famosas estratégias de investimento do mercado de câmbio, o carry trade e o momentum. Encontram-se retornos positivos para ambas as estratégias. Foram encontrados retornos de até 11% p.a para ambas as estratégias. São discutidas diferentes alternativas para a rentabilidade dessas estratégias. Há evidências empiricas que os custos de transação são uma possível explicação para a estratégia de momentum, no entanto, eles parecem não explicar a estratégia de carry trade. Foram criados dois fatores de risco cambial, fator DOL e fator VOL, sendo que esta dissertação comprova empiricamente que esses fatores são uma explicação para ambas as estratégias. No entanto, os fatores não podem explicar, no total, a estratégia de momentum da moeda e o carry trade.Faias, José Afonso de Carvalho TavaresVeritati - Repositório Institucional da Universidade Católica PortuguesaVenâncio, Pedro Filipe da Costa2020-01-02T16:45:43Z2019-05-062019-05-06T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.14/29050TID:202270793enginfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-07-12T17:34:35Zoai:repositorio.ucp.pt:10400.14/29050Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T18:23:20.033120Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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