Identification, duration and economic determinants of stock crises : the role of Euronext

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Viola, Joana Isabel Albano
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/26915
Resumo: Mestrado Bolonha em Finanças
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spelling Identification, duration and economic determinants of stock crises : the role of EuronextStock crisesFinancial integrationEuronextEuropean UnionCrisis duration and identificationCrises bolsistaIntegração financeiraUnião EuropeiaDuração e identificação da criseMestrado Bolonha em FinançasOver the past decades, financial crises typically had devastating economic, social and political consequences. The literature has been able to identify some of the fundamental factors triggering crises however the severity of damages resulting from these events are rapidly increasing since the international financial system has become for the second time globalized. The leading drive of this dissertation is to analyse the evolution of the European capital market integration through Euronext mergers and if the same had allowed to mitigate stock crises. For this, we will identify the European Union initiatives and measures for capital market integration while highlighting the main blocking points during this process. We propose a study to the relationship between stock return of each national index from our sample and several economic determinants, investigating if there is evidence of a linear impact of these variables in the economic performance on the indexes. Our results suggest a decrease in the crisis duration despite a higher output loss in GDP. Specially, we found a significant relationship between stock return and economic determinants like Consumer Confidence Index, total credit to private non-financial sector and long-interest rate that aids to understand the drivers for stock price fluctuations and recovery.Nas últimas décadas, as crises financeiras tiveram por norma consequências económicas, sociais e políticas bastante devastadoras. A literatura tem conseguido identificar alguns dos principais fatores na origem das crises, porém a gravidade dos danos decorrentes desses eventos tem aumentando desde a segunda globalização do sistema financeiro internacional. O fio condutor desta dissertação é analisar a evolução da integração do mercado de capitais europeu através das fusões da Euronext e se as mesmas permitiram mitigar as crises bolsistas. Para isso, identificaremos as iniciativas e as medidas da União Europeia para a integração do mercado de capitais, destacando os principais pontos de bloqueio durante esse processo. Propomos um estudo da relação entre o retorno das ações de cada índice nacional da amostra e os diversos determinantes económicos, investigando se há evidências de um impacto linear dessas variáveis no desempenho económico dos índices bolsistas. Os resultados sugerem uma diminuição na duração da crise, apesar de uma maior perda no PIB. Encontramos, sobretudo, uma relação significativa entre o retorno das ações e os determinantes económicos, como o Índice de Confiança do Consumidor, o crédito total ao setor privado não financeiro e a taxa de juro de longo prazo, o que ajuda a identificar os fatores que impulsionam quer as flutuações quer a recuperação dos preços das ações.Instituto Superior de Economia e GestãoSousa, Rita Martins deAlves, JoséRepositório da Universidade de LisboaViola, Joana Isabel Albano2023-07-17T00:30:18Z2022-102022-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/26915engViola, Joana Isabel Albano (2022). “Identification, duration and economic determinants of stock crises : the role of Euronext”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-07-23T01:31:44Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/26915Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:10:28.173178Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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