Performance and risk of shariah-compliant investment and socially responsible investment

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Tabrizi, Sadaf
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/26972
Resumo: Mestrado Bolonha em Finanças
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spelling Performance and risk of shariah-compliant investment and socially responsible investmentFinanças IslamicasShariahInvestimentos Financeiros Socialmente ResponsáveísDow JonesCAPMFama-French 3 FatoresCarhart 4-FatoresIslamic financeSocially responsible financeCarhart four factorFamaFrench three factorMestrado Bolonha em FinançasInvestimentos islâmicos e socialmente responsáveis tornaram-se temas de pesquisa populares entre os académicos à medida que testemunhamos o crescimento mundial da população islâmica e as preocupações com questões ambientais, sociais e de governança. Acredita-se que os investidores podem agora investir em instrumentos financeiros de acordo com suas crenças sociais e religiosas sem sacrificar ganhos e objetivos financeiros. A primeira parte deste estudo aborda e compara os critérios gerais de triagem submetidos aos portfólios islâmicos e socialmente responsáveis, enquanto a seção quantitativa avalia o risco e o desempenho desses dois estilos de investimento. A dissertação explora se a triagem adicional no investimento islâmico e socialmente responsável leva a resultados financeiros fracos e se os índices islâmicos apresentam desempenho inferior aos índices sustentáveis devido às limitações relacionadas com Shariah. A seção empírica desta dissertação analisa o desempenho de dois principais índices europeus islâmicos e sustentáveis do índice da família Dow Jones, comparando o desempenho do retorno ajustado ao risco com a implementação dos modelos CAPM de três fatores e quatro fatores Fama-French. Cobrindo o período de 2005 a 2021, os resultados da dissertação mostram que o índice islâmico Dow Jones oferece melhores retornos enquanto também implicam um pouco mais de risco do que o índice sustentável Dow Jones. No entanto, os resultados também concluem que tanto os portfólios sustentáveis quanto os islâmicos fornecem retornos excedentes negativos em comparação com o portfólio do mercado europeu.Islamic and socially responsible investing have become popular research subjects among scholars as we witness worldwide growth in Islamic population and concerns over environmental, social and governance issues. It is believed that investors are now able to invest in financial instruments in accordance with their social and religious beliefs without having to sacrifice financial gains and objectives. The first part of this study discusses and compares the general screening criteria subjected to Islamic and socially responsible portfolios, while the quantitative section evaluates risk and performance of these two investment styles. The paper explores whether additional screening in Islamic and socially responsible investing leads to poor financial results, and whether Islamic indices further underperform sustainable indices due to their Shariah limitations. The empirical section of this paper reviews the performance of two major European Islamic and sustainable indices from the Dow Jones family index by comparing risk-adjusted return performance with the implementation of Fama-French threefactor and four-factor CAPM models. Covering the period of 2005 – 2021, the results of the paper show that the Islamic Dow Jones index provides better returns and carries slightly more risk than the sustainable Dow Jones index. However, the results also conclude that both the sustainable and Islamic portfolios provide negative excess returns in comparison to their European market portfolio.Instituto Superior de Economia e GestãoGonçalves, TiagoRepositório da Universidade de LisboaTabrizi, Sadaf2023-01-20T11:37:28Z2022-122022-12-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/26972engTabrizi, Sadaf (2022). “Performance and risk of shariah-compliant investment and socially responsible investment”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão, Outros nomes (2021). “Título”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2024-11-20T18:40:40Zoai:repositorio.ul.pt:10400.5/26972Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openairemluisa.alvim@gmail.comopendoar:71602024-11-20T18:40:40Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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