Contágio financeiro no mercado acionista e obrigacionista português durante os períodos de crise de 2008 a 2011

• Autor(a) principal: Martins, Sandro Miguel Granadeiro
• Data de Publicação: 2012
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/7901
• topic: Contágio financeiro; Crises financeiras; Crise do subprime; Crise das dívidas soberanas dos países da Zona Euro; Financial contagion; Financial crisis; Subprime crisis; Euro sovereign debt crisis

Este estudo centra-se na análise do comportamento dos mercados acionistas e obrigacionistas de Portugal, Grécia, Alemanha e EUA, após a ocorrência de crises com origem num dos mercados destes países, com o intuito de se verificar a possível existência de contágio financeiro, “fuga para a qualidade”, ou ainda, de “fuga da qualidade”. A análise é efetuada através de modelos econométricos IGARCH, utilizando os dados das rendibilidades diárias dos respetivos mercados. Os períodos de crise observados são, essencialmente, aqueles que ocorreram após a queda do banco de investimento norteamericano Lehman Brothers, em Setembro de 2008, que despoletou uma enorme instabilidade financeira e económica em diversos países, em particular, na Europa. São também analisados os períodos de crise que se seguiram devido às elevadas dívidas soberanas de alguns daqueles países. Os resultados obtidos para as hipóteses analisadas demonstram que, para os períodos de crise relacionados com os problemas nos mercados financeiros que ocorreram no final de 2008, existem evidências de “fuga para a qualidade” em Portugal e de contágio financeiro do mercado acionista norte-americano para o português, sem grandes efeitos nas relações entre os mercados obrigacionistas analisados, ao contrário do que acontece nos períodos que se relacionam com as crises da dívida soberana da Grécia e de Portugal, onde as evidências demonstram a existência de contágio financeiro em várias situações e de “fuga” dos investidores dos mercados obrigacionistas em crise para o mercado alemão.