Are credit ratings effective on a momentum investment strategy? An empirical study

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Benvenuti, Andrea
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.14/41192
Resumo: This dissertation investigates the existence of momentum effect for stocks differentiated by their credit rating, provided by S&P in a sample of 23790 listed companies from the US Market between 1987 and 2017. I analyse two types of credit rating categories, Investment grade and Speculative grade. The average credit ratings form an inverted U-shape across the various momentum portfolios, suggesting that a momentum strategy of buying previous winners and selling previous losers essentially takes long and short positions in firms with the lowest credit risk respectively.
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