Modelos avaliação de desempenho de fundos de investimento imobiliário

• Autor(a) principal: Marques, Daniela Sofia Figueiredo
• Data de Publicação: 2014
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10773/13772
• topic: Economia; Fundos de investimento; Mercado imobiliário

O fundo de investimento define-se como o património que resulta da agregação e aplicação de capital de entidades individuais e/ou coletivas em valores mobiliários ou equiparados, permitindo a diversificação do risco da carteira, bem como permitem auferir uma elevada liquidez. Os fundos de investimento imobiliário são os fundos de aplicações em bens imóveis, com o principal objetivo de transação, exploração e desenvolvimento de projetos de construção e afins. O sector da construção é um bom motor de desenvolvimento económico de entre vários setores de atividade económica. É um indicador económico por excelência na criação de valor e riqueza, de emprego e como impulsionador da economia e principal setor empregador. No entanto, é também o setor mais susceptível a variações da economia, em termos globais. Atendendo à instabilidade económica, financeira, politica e social que se vive no período em análise deste trabalho, entre 2007 e 2013, tornou-se interessante avaliar o comportamento de uma carteira de fundos de investimento imobiliários fechados, face a determinadas variáveis macroeconómicas, mostrando assim a sua capacidade de desenvolvimento num contexto de instabilidade. A introdução de variáveis condicionais de informação pública permite-nos avaliar de que forma esta carteira reage à falta de confiança dos consumidores/clientes em investir num bem imóvel, ou mesmo como é que as limitações de crédito, através das taxas de crédito, são um entrave ao investimento num dos sectores mais importantes na economia. Foram aplicados modelos de avaliação de desempenho, tradicionais e condicionais, que nos permitiram avaliar de que forma as variáveis macroeconómicas consideradas influenciam o desempenho da carteira no mercado. Com a realização deste trabalho concluímos que a introdução de condicionalidade nos modelos de avaliação de desempenho revelam-se importantes, pois evidenciam que os fatores macroeconómicos têm um impacto positivo (ou negativo) no desempenho de uma carteira no mercado, reforçando assim a ideia de que os modelos tradicionais de avaliação de desempenho contêm lacunas.