Fatores explicativos da rendibilidade no mercado das criptomoedas

• Autor(a) principal: Macedo, Filipa Amorim
• Data de Publicação: 2022
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/11110/2513
• topic: Criptomoedas; Efeito Momentum; Precificação de Ativos

O presente estudo analisa os fatores explicativos da rendibilidade das criptomoedas, com especial enfoque no efeito momentum, através da análise das cotações diárias de fecho de 144 criptomoedas, no período de 1 de janeiro de 2015 a 31 de dezembro de 2020. Deste modo, são construídas três estratégias momentum, considerando um período de formação dos portfólios de 12 meses, 6 meses e 1 mês, e um período de manutenção de 1 mês. No sentido de testar as estratégias momentum são efetuadas três análises distintas. Em primeiro lugar, são aplicadas as estratégias momentum utilizando todas as criptomoedas que constituem a amostra. Numa segunda análise, as estratégias são aplicadas apenas às 30 criptomoedas com maior capitalização de mercado. Por fim, a amostra é dividida em dois subperíodos de igual duração, com o objetivo de analisar a robustez dos resultados anteriores. De acordo com os resultados obtidos, verifica-se que a maioria das estratégias momentum implementadas não geram rendibilidades estatisticamente significativas. Assim sendo, conclui-se que não existe evidência que suporte a existência do efeito momentum no mercado das criptomoedas.