The PEPP’s effect on euro area bond spreads

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Carneiro, Nuno Martins
Data de Publicação: 2023
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.14/42606
Resumo: This thesis aims to study the impact of the European Central Bank’s Pandemic Emergency Purchase Programme on euro area bonds. Four samples were used on the regression analysis, constituted by 8,655 corporate bonds, 2,523 sovereign bonds, 4,177 covered bonds, and 3,721 asset-backed securities issued between January 1st, 2000, and January 31st, 2023. It's observed that the PEPP successfully reduced corporate, covered, and sovereign bond spreads during the purchasing periods. Spreads for Corporate bonds also reduced in the announcement period. However, this was the only sample where the signaling effect was observed, contrary to what was expected. For asset-backed securities, no statistically significant effect is verified.
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