Equity research - Jerónimo Martins SGPS SA

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Canena, Marta Sofia de Oliveira Cruz
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/26771
Resumo: Mestrado Bolonha em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças Empresariais
id RCAP_528bde4c22e1b006768e19da2d8a1a55
oai_identifier_str oai:www.repository.utl.pt:10400.5/26771
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository_id_str 7160
spelling Equity research - Jerónimo Martins SGPS SAEquity ResearchJerónimo Martins SGPS SAAvaliaçãoFree Cash Flow to FirmAvaliação RelativaValuationFree Cash Flow to FirmRelative ValuationMestrado Bolonha em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças EmpresariaisEste trabalho tem como principal objetivo realizar uma avaliação ao grupo Jerónimo Martins de forma a determinar o valor das suas ações a 31 de dezembro de 2022. Para isso, foi realizada uma análise da empresa e também um estudo ao setor do retalho que responde a necessidades absolutamente essenciais no nosso quotidiano. É de realçar que quaisquer informações públicas disponibilizadas pela Jerónimo Martins ou informações relacionadas com o setor após junho de 2022 não foram consideradas no nosso estudo. O Grupo Jerónimo Martins é um grupo internacional de retalho alimentar, com sede em Portugal, que conta com mais de 230 anos de existência e uma posição líder no mercado na Polónia. Encontra-se cotada desde 1989 na Euronext Lisbon, sendo uma das quinze empresas que constitui o índice PSI. Este trabalho inicia-se com um enquadramento do setor, tendo em conta o impacto do COVID-19 e da Guerra Rússia-Ucrânia no mesmo, seguido de uma breve história do grupo e análise aos seus segmentos. Posteriormente, é realizada uma análise ao ambiente macroeconómico nos países onde a empresa opera e, ainda, à posição competitiva da indústria através da Análise SWOT e das 5 forças de Porter. A avaliação teve como base a aplicação de dois métodos: Discounted Cash Flow, com a abordagem Free Cash Flow to Firm e, de forma a complementar este método mencionado, utilizou-se o Método dos Múltiplos. No final do estudo, os resultados demonstram que há uma subvalorização e que existe um potencial de crescimento de 8,6%, visto que o preço das ações a 03-10-2022 era de 18,86€ (Euronext Lisbon) e o preço alvo calculado no final deste estudo foi de 20,48€ (FCFF). Através da avaliação relativa foi utilizado o múltiplo EV/EBITDA, que resultou num preço de 20,58€, correspondendo a um potencial de crescimento de 6,35%. Foi também realizada uma análise de sensibilidade, tendo por base variações em duas das variáveis mais críticas da avaliação. Na conclusão deste trabalho, é fornecida uma recomendação de compra, com um preço alvo de 20,48€ a 31 de dezembro de 2022, representando um potencial de valorização de 8,6% comparativamente ao preço das ações a 3 de outubro de 2022.The main objective of this project is to perform a global valuation of Jerónimo Martins and determine the value of its shares based on its future perspectives on the 31 of December 2022. To achieve this goal, an analysis on the company was carried out, as well as a study on the retail sector that acknowledges our daily and essential needs. It is important to note that any information made publicly available by Jerónimo Martins or any information regarding the sector mentioned after June 2022 were not considered in this study. Jerónimo Martins is an international retail food group, whose headquarters are located in Portugal, existing for over 230 years and maintaining the lead position in the Polish market. The company is listed on the Euronext Lisbon since 1989, being amongst the companies that make up the PSI index. This work begins with a framework of the sector, considering the impact of COVID-19 and the Russia-Ukraine War on the same, followed by a brief history of the group and analysis of its segments. Subsequently, an analysis of the macroeconomic environment in the countries where the company operates is carried out, as well as the competitive position of the industry through SWOT Analysis and Porter’s 5 forces. This valuation is performed by applying two methodologies: Discounted Cash Flow with the Free Cash Flow to Firm approach and, complementing, this valuation, Multiples Valuation. The results indicate an undervaluation and the existence of a potential growth of 16.7% seeing as the price of the shares in 29-09-2022 was 19.35€ (Euronext Lisbon) and the target price calculated at the end of the study was 22.59€ (FCFF). Using the relative valuation, the multiple EV/EBITDA was used, resulting in a price of 20,58€ corresponding to a potential growth of 6.35%. A sensitivity analysis was also carried out, based on variations in two of the most critical variables of the evaluation. In the conclusion of this report, a buy recommendation is made, with a target price of 20.48€ on December 31, 2022, representing an upside potential of 8.6% compared to the share price on October 3, 2022.Instituto Superior de Economia e GestãoPinto, Inês FonsecaRepositório da Universidade de LisboaCanena, Marta Sofia de Oliveira Cruz2022-102022-10-01T00:00:00Z2023-07-09T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/26771porCanena, Marta Sofia de Oliveira Cruz (2022). “Equity research - Jerónimo Martins SGPS SA”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/embargoedAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:56:12Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/26771Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:10:21.277213Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
dc.title.none.fl_str_mv Equity research - Jerónimo Martins SGPS SA
title Equity research - Jerónimo Martins SGPS SA
spellingShingle Equity research - Jerónimo Martins SGPS SA
Canena, Marta Sofia de Oliveira Cruz
Equity Research
Jerónimo Martins SGPS SA
Avaliação
Free Cash Flow to Firm
Avaliação Relativa
Valuation
Free Cash Flow to Firm
Relative Valuation
title_short Equity research - Jerónimo Martins SGPS SA
title_full Equity research - Jerónimo Martins SGPS SA
title_fullStr Equity research - Jerónimo Martins SGPS SA
title_full_unstemmed Equity research - Jerónimo Martins SGPS SA
title_sort Equity research - Jerónimo Martins SGPS SA
author Canena, Marta Sofia de Oliveira Cruz
author_facet Canena, Marta Sofia de Oliveira Cruz
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Pinto, Inês Fonseca
Repositório da Universidade de Lisboa
dc.contributor.author.fl_str_mv Canena, Marta Sofia de Oliveira Cruz
dc.subject.por.fl_str_mv Equity Research
Jerónimo Martins SGPS SA
Avaliação
Free Cash Flow to Firm
Avaliação Relativa
Valuation
Free Cash Flow to Firm
Relative Valuation
topic Equity Research
Jerónimo Martins SGPS SA
Avaliação
Free Cash Flow to Firm
Avaliação Relativa
Valuation
Free Cash Flow to Firm
Relative Valuation
description Mestrado Bolonha em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças Empresariais
publishDate 2022
dc.date.none.fl_str_mv 2022-10
2022-10-01T00:00:00Z
2023-07-09T00:00:00Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10400.5/26771
url http://hdl.handle.net/10400.5/26771
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv Canena, Marta Sofia de Oliveira Cruz (2022). “Equity research - Jerónimo Martins SGPS SA”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/embargoedAccess
eu_rights_str_mv embargoedAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron:RCAAP
instname_str Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
collection Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
repository.name.fl_str_mv Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informação
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1799131200329089024

Registros relacionados