A gestão de risco de mercado no contexto solvência II

• Autor(a) principal: Baptista, Vitor Massena
• Data de Publicação: 2012
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/7142
• topic: Risco de seguros; Risco financeiro; VaR

Nos últimos anos têm-se assistido a uma evolução significativa num dos mais populares temas “nice to have” contemporâneos o Governo das Sociedades (doravante Governance). Ensina-se nas universidades a importância genérica do Governance muitas vezes de forma desconexa da realidade, esta questão é quase um momento de abstração teórica num mercado global onde, por exemplo, empresas com “preocupações sociais” produzem componentes em regiões onde não é possível afirmar, sem cinismo, que são respeitados os direitos humanos. Este contracenso é esclarecedor quanto à importância real que o Governance tem na gestão real das empresas e na sociedade, não obstante existem atividades económicas em determinadas zonas do mundo onde é consensual considerar as garantias dos clientes um tema relevante para a gestão, neste caso particular insere-se a atividade seguradora. Deste modo as estruturas de Governance têm sido desenvolvidas, no sentido de incorporar pressupostos de gestão de risco nas decisões societárias tentando, por imposição das autoridades de supervisão, garantir os interesses dos clientes das empresas de seguros que representam um portfólio de responsabilidades. Pretende-se assim implementar um modelo que permita ampliar ou amenizar os requisitos de capital das companhias de seguros em função de decisões de gestão que permitam identificar a apetência ou não para o risco, sendo por isso claro que as companhias que dominarem melhor as especificidades da gestão de riscos irão ter uma vantagem competitiva face às demais pois a fórmula standard que serve de base aos requisitos de capital das empresas de seguros será necessariamente mais penalizadora do que os modelos internos passíveis de serem criados pelas empresas e implementados após aprovação das respetivas autoridades de supervisão. Neste trabalho procuraremos identificar possibilidades de gestão de risco de mercado face a alterações dos fatores de risco típicos que afetam o valor do portfólio de responsabilidades.