Efeitos assimétricos do ouro, do petróleo e das suas volatilidades no PSI-20

• Autor(a) principal: Bicho, Tiago Carvalho Filipe
• Data de Publicação: 2020
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/21794
• topic: NARDL; PSI-20; Ouro; Crude

Esta investigação tem como objetivo estudar a reação do índice bolsista português PSI20 face aos preços do ouro e do crude. Foram aplicados dados de fecho diários num período entre 2008 e 2020. Para investigar estes dados recorreu-se ao estimador "nonlinear autoregressive distributed lag" (NARDL) proposto por Shin et al., (2014), efetuando-se estimações de curto e de longo-prazo, com o objetivo principal de verificar os efeitos assimétricos das variáveis de estudo. Neste estudo, ao aplicar o estimador NARDL conclui-se a existência de assimetrias de curto e de longo-prazo do ouro e do crude face ao PSI-20. Podemos concluir tal como Baur & Lucey, (2010) a presença de um comportamento de "safe-haven" por parte do ouro, ou seja, sempre que existem movimentos ascendentes deste ativo o PSI20 irá depreciar-se e vice-versa. Disponibiliza por outro lado as respetivas respostas do PSI-20 aos choques positivos e negativos do ouro, crude e das suas volatilidades associadas através dos gráficos "dynamic multiplier". Foi descoberto ainda que a cotação do ouro possui uma relação negativa e o crude uma relação positiva para com o PSI-20 nos testes de longo-prazo. Foram também verificados impactos assimétricos nos testes de curto-prazo.