Fatores Explicativos do Rácio de Endividamento das Empresas do PSI

• Autor(a) principal: Carvalho, Rui Alexandre Mendes Pereira do Vale C
• Data de Publicação: 2024
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/11110/2845
• topic: Endividamento; PSI; Regressão Linear; Dados em Painel; Estrutura de Capital

Após vários anos em que as empresas sofreram com a dificuldade de acesso ao crédito motivado pela crise bancária e numa altura em já se encontravam em período de recuperação, surgiu em 2020 uma pandemia que colocou prova a economia mundial. A crise bancária, cuja principal consequência foi ter obrigado os bancos a sucessivos reforços de capital, impediu-os de financiarem a economia e a pandemia, que surge num momento em que a economia já se encontrava em recuperação, trouxeram os problemas de liquidez s empresas, problemas, esses, atenuados numa primeira instncia pelas moratórias no pagamento dos créditos e numa segunda instncia pelo acesso a novas linhas de crédito com o aval do Governo. Com este estudo pretendeu-se analisar a evolução do rácio de endividamento das empresas portuguesas, tendo sido utilizado para a amostra as empresas constituintes do índice PSI1 do Euronext Lisbon data de 31/12/2021. Para a análise desses dados económico-financeiros, foram utilizados os modelos de regressão linear com dados em painel, o teste da homogeneidade das varincias, o teste de hipóteses ANOVA e foram verificados os pressupostos do modelo através do software SPSS2. Para o estudo foram utilizadas as variáveis dimensão, ROA, risco do negócio, tangibilidade dos ativos, rentabilidade, oportunidades de crescimento e liquidez geral, para um período entre 2010 e 2021 e para períodos intermédios, verificando-se que nem todas as variáveis são explicativas do rácio de endividamento. Foi também verificado que para os vários períodos alvo do estudo os resultados foram constantes. As conclusões finais para o período entre 2010 e 2021 mostram que o rácio de endividamento teve uma contribuição negativa das variáveis dimensão e risco e uma contribuição positiva das variáveis ROA e rentabilidade em todos os anos do estudo. As restantes variáveis não se mostraram significativas relativamente com o rácio de endividamento. Também se pode concluir que houve uma melhoria no rácio de endividamento das empresas nos anos mais recentes.