Avaliação de desempenho com base na criação de valor: value drivers do eva®: estudo com empresas cotadas na euronext lisbon

• Autor(a) principal: Galvão, Rosa M. Morgado
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.26/19644
• topic: Valor; Avaliação do desempenho; EVA®; Criação de valor; Gestão baseada no valor; Value drivers; Value; Performance evaluation; Value creation; Value-based management

A avaliação de desempenho das empresas é um assunto em constante discussão. Num ambiente económico em constante mudança, torna-se um desafio adequar as medidas de desempenho financeiro das empresas. A criação de valor é apontada por vários autores como uma das mais simples e melhor forma de medir o real valor da empresa, sendo que existe criação de valor quando a empresa gera rendibilidade superior ao custo de oportunidade do capital total investido. O EVA® é um indicador de criação de valor em consonância com a nova teoria financeira, em que o valor de uma empresa corresponde à diferença entre o lucro operacional e o custo do capital total investido. A gestão baseada na criação de valor tem ganho repercussão nos meios empresarial e académico. Para uma gestão adequada da criação de valor torna-se importante analisar os seus fatores determinantes, ou seja, os value drivers. O presente estudo tem como objetivo identificar quais são os principais value drivers da criação de valor nas empresas não financeiras cotadas na Euronext Lisbon, medida pelo EVA® (economic value added). A população do estudo são as empresas cotadas na Euronext Lisbon e a amostra as empresas não financeiras. Foi analisado o período compreendido entre 2011 e 2016. Os dados foram obtidos através da análise dos relatórios e contas consolidados das empresas da amostra e a análise dos dados foi efetuada através de técnicas de análise estatística multivariada e de dependência, com recurso ao software de análise estatística SPSS (Statistical package for social sciences). Para a amostra em estudo, as variáveis consideradas mais relevantes para a criação de valor, medida pelo EVA®, foram a rendibilidade operacional do volume de negócios, a rotação do capital investido e o custo do capital próprio, tendo sido identificadas como estatisticamente significativas por todas as técnicas de análise estatística utilizadas.