Compensação e estrutura do Board of Directors: as empresas de utilities

• Autor(a) principal: Henriques, Pedro Miguel Fernandes
• Data de Publicação: 2009
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/1785
• topic: Compensação de executivos; Empresa de utilities; Corporate governance; Conselho de administração; Executive compensation; Board of directors

A compensação de executivos, muitas vezes associada a um mecanismo de diminuição do conflito de agência, na medida em que aproxima os objectivos de gestores e accionistas, reflecte também uma forma de remunerar o desempenho destes indivíduos. As pesquisas mais importantes sobre este tema começaram em meados dos anos 80, e desde então que se comparam as práticas de compensação de uma forma abrangente em termos internacionais e intersectoriais. Esta tese analisa a compensação e a estrutura do Board of Directors das empresas num sector específico - Utilities - ao comparar as principais teorias subjacentes a este tema com a análise da compensação de BoD’s de uma amostra internacional de empresas. Conclui-se que neste sector a América do Norte e a Europa apresentam um número superior de administradores não-executivos por administrador executivo. A compensação na América do Norte difere das restantes regiões porque apresenta montantes superiores, a compensação fixa tem pouco peso sobre a compensação total e a compensação sob a forma de stock options, acções e LTIP’s é superior. Também nesta região verificaram-se correlações positivas entre a compensação variável dos administradores executivos e do CEO face à dimensão da empresa. Por último, concluise que os administradores não-executivos apresentam compensações inferiores face aos administradores executivos, com um peso superior de compensação fixa revelando uma forma de compensação independente da performance alcançada pela empresa.