Avaliação das condições de liquidez em gestão de pensões em sistemas contributivos e não contributivos

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Alves, Susana Moniz
Data de Publicação: 2018
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10451/36878
Resumo: Trabalho de projecto de mestrado, Matemática Aplicada à Economia e Gestão, Universidade de Lisboa, Faculdade de Ciências, 2018
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spelling Avaliação das condições de liquidez em gestão de pensões em sistemas contributivos e não contributivosPlano de Benefício DefinidoPlano de Contribuição DefinidaUnit CreditCarteira de AtivosTrabalhos de projeto de mestrado - 2018Departamento de Estatística e Investigação OperacionalTrabalho de projecto de mestrado, Matemática Aplicada à Economia e Gestão, Universidade de Lisboa, Faculdade de Ciências, 2018Este trabalho surge como consequência da necessidade de avaliar as condições de liquidez de um fundo de pensões por parte da entidade gestora do mesmo. Os objetivos gerais passarão por rever as questões fundamentais que determinam a gestão de um fundo de pensões e pela realização de simulações e análises preditivas de liquidez do fundo. Para isso este trabalho será dividido em três partes: numa primeira fase será feito um levantamento de informação, nomeadamente sobre as definições essenciais sobre os sistemas de pensões; a seguir construir-se-á um modelo financeiro, o que permitirá projetar um mapa financeiro para um horizonte temporal de cinco décadas; e por fim realizar-se-á uma análise de sensibilidade, de forma a perceber-se como se comporta a liquidez do sistema perante variações em variáveis macroeconómicas essenciais. O modelo financeiro que será construído incidirá sobre um plano de pensões de benefício definido, uma vez que os dados que foram disponibilizados para a realização deste trabalho eram referentes a este tipo de plano de pensões. Ressalve-se que os dados obtidos salvaguardam a privacidade dos seus participantes, uma vez que se teve acesso apenas à data de nascimento, sexo, data de admissão no plano e salário mensal – no caso da população ativa – e data de nascimento, sexo e pensão mensal – no caso da população pensionista. Ao longo da parte prática deste trabalho recorrer-se-á a conceitos teóricos abordados na primeira fase, nomeadamente no que respeita ao financiamento do plano, em que se seguirá o método Unit Credit não projetado; e à gestão do fundo de pensões, em que se utilizará a estratégia Buy-And-Hold, uma vez que se estudará o efeito que o investimento numa carteira de ativos terá na liquidez do fundo de pensões. Por fim, apesar de o estudo incidir num plano de benefício definido, na terceira e última parte deste trabalho, realizar-se-á a mesma análise para um plano de contribuição definida, adaptando as fórmulas utilizadas no caso original, e comparar-se-ão os resultados de forma a concluir qual será o melhor plano na ótica da entidade gestora.This work arises as a consequence of the need to evaluate the liquidity conditions of a pension fund by the management entity of this fund. The general objectives will be the review the fundamental issues that determine the management of a pension fund and to conduct simulations and predictive liquidity analyzes of the fund. To this end, this work will be divided into three parts: in a first phase a collection of information will be done, particularly on the essential definitions of the pension systems; then a financial model will be constructed, which will allow to design a financial map for a five decades time horizon; and finally a sensitivity analysis will be carried out in order to understand how the liquidity of the system behaves in the face of changes in essential macroeconomic variables. The financial model that will be built will focus on a defined benefit pension plan, since the available data that were used in this work are related to this type of pension plan. It should be noted that the obtained data safeguard the privacy of its participants, since we only had access to the date of birth, sex, plan admission date and monthly salary (active population) and date of birth, sex and monthly pension (retiree population). Throughout the practical part of this work, theoretical concepts addressed in the first phase will be used, namely regarding the plan financing, following the not projected Unit Credit method; and the management of the pension fund, using the Buy-And-Hold strategy, as it will be study the effect that the investment in an asset portfolio will have on the liquidity of the pension fund. Finally, although the study focuses on a defined benefit plan, in the third and final part of this work, the same analysis will be carried out for a defined contribution plan, adapting the formulas used in the original case, the results will be compared in order to conclude what will be the best plan from the perspective of the management entity.Fonseca, Raquel JoãoTelhada, João Miguel Paixão, 1971-Repositório da Universidade de LisboaAlves, Susana Moniz2019-02-06T16:28:05Z201820182018-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10451/36878TID:202190633porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-11-08T16:33:43Zoai:repositorio.ul.pt:10451/36878Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T21:51:02.442937Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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