How frequently should portfolios be rebalanced?

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Cotrim, Fábio Roberto Matias
Data de Publicação: 2016
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/13076
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling How frequently should portfolios be rebalanced?Gestão de carteiraRebalanceamentoCalendárioLimiteMargemCarteira homogéneaCarteira tangenteDesempenhoPortfolio ManagementRebalancingCalendaThresholdMarginHomogeneous portfolioTangent portfolioPerformanceMestrado em FinançasDurante anos, académicos, consultores e empresas de investimento têm tentado estudar a relevância e o desempenho de estratégias de rebalanceamento de carteiras de títulos. Alguns descobriram que a diferença entre rebalancear ou não rebalancear é insignificante, já que os custos envolvidos tiveram impacto no retorno depois do rebalanceamento. A maior parte da literatura sobre rebalanceamento foca, no entanto, numa análise considerando dois ativos (com e sem risco). Neste projeto, estudamos a existência de três ativos em vez da abordagem convencional: ações com risco; obrigações (corporativas) com risco; e um ativo sem risco. Conduzimos uma análise empírica do mercado Europeu e testamos várias estratégias de rebalanceamento. Concluímos que o rebalanceamento ótimo depende das preferências de risco do investidor, mas em geral melhora os retornos obtidos e também o seu desempenho.Throughout the years, academics, consulting groups and investment companies have tried to study the relevance and the performance of portfolio rebalancing strategies. Many have found that the difference between doing it or not is negligible, as costs had impact in the return after rebalance. Most of the literature on rebalancing has, however, focus on two asset (risk and risk-free) analysis. In this work, we study the existence of three assets instead: a risky stock; a risky (corporate) bond; and a risk-free asset. We perform an empirical analysis of the European market and test several rebalancing strategies. We conclude that the optimal rebalancing depends on the investor's risk preference, but in general it enhances the portfolio's return and performance.Instituto Superior de Economia e GestãoGaspar, RaquelRepositório da Universidade de LisboaCotrim, Fábio Roberto Matias2017-01-31T10:30:16Z20162016-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/13076engCotrim, Fábio Roberto Matias (2016). "How frequently should portfolios be rebalanced?". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:43:11Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/13076Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:59:06.982702Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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