Evolution of tangent portfolios : an analysis of the european industries from 2000 to 2014

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Santos, Maria Inês Valente Pereira Trindade
Data de Publicação: 2015
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/10704
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling Evolution of tangent portfolios : an analysis of the european industries from 2000 to 2014Diversificação entre SetoresÍndices Setoriais SuropeusCrises Financeiras GlobaisSeleção de CarteirasTeoria Moderna da CarteiraCarteiras TangentesDiversification Across SectorsEuropean Sector IndicesGlobal Financial CrisesMean-Variance TheoryPortfolio SelectionTangent PortfoliosMestrado em FinançasO objetivo do presente estudo é analisar o impacto de quatro grandes choques financeiros no mercado europeu de ações, por setor. Em particular, são analisadas as variações no ótimo de Markowitz (1952) de Carteiras Tangentes de Investidores Europeus. Estes são carteiras reais, sem erros de estimação. O período em análise é de 2000 a 2014, que compreende os seguintes choques financeiros: (i) 11 de Setembro, 2001; (ii) a crise Dot-Com, entre 2000 e 2001; (iii) a crise de hipotecas do sub-prime, entre 2007 e 2008; e (iv) a crise da dívida soberana europeia, durante 2011. Para o efeito, são utilizados como ativos subjacentes 16 índices de setores Europeus que incluem empresas de 16 países Europeus. A diminuição da diversificação em períodos de crise, embora mais suave para períodos de investimento mais curtos são alguns dos resultados desta investigação. No sentido de complementar a análise desenvolvida neste estudo, sugere-se que se componham Carteiras Tangentes reais através de índices de referência de países Europeus. Além disso, também se propõe uma extensão do período de tempo analisado, pelo menos até ao final de 2015, tendo em consideração os últimos desenvolvimentos em matéria de choques que têm afetado a Europa.The aim of this study is to analyze the impact of four major financial shocks on European stock markets by sector. In particular, we analyze the variations in the optimal Markowitz (1952) Tangent Portfolios of European investors. These are real life portfolios, with no estimation errors. The period under analysis is from 2000 to 2014, which comprises the following shocks: (i) the 11th September, 2001; (ii) the Dot-Com crisis, during 2000-2001; (iii) the sub-prime mortgages crisis, during 2007-2008; and (iv) the European sovereign debt crisis, during 2011. We use 16 European sector indices as underlying assets, including companies from 16 European countries. Decreased diversification in crisis periods, although milder for shorter investment horizons are some of the findings of this investigation. Also, to complement the analysis carried out in this investigation, we suggest to compose real life Tangent Portfolios using reference indices of European countries. We also propose an extension of the data-range, at least until the end of 2015, given the latest developments regarding shocks affecting Europe.Instituto Superior de Economia e GestãoGaspar, RaquelRepositório da Universidade de LisboaSantos, Maria Inês Valente Pereira Trindade2016-01-19T11:30:37Z20152015-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/10704engSantos, Maria Inês Valente Pereira Trindade (2015). "Evolution of tangent portfolios : an analysis of the european industries from 2000 to 2014". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:41:00Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/10704Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:57:07.444706Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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