Estratégias de "momentum" baseadas em optimizaçõesdo retorno em função do risco

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Soares, Hugo Miguel Abrantes
Data de Publicação: 2012
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/4532
Resumo: Mestrado em Decisão Económica e Empresarial
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spelling Estratégias de "momentum" baseadas em optimizaçõesdo retorno em função do riscomomentumoptimização risco-retornoMarkowitzasset allocationrisk-return optimizationMestrado em Decisão Económica e EmpresarialO presente trabalho pretendeu estender o conceito de momentum - usualmente definido considerando apenas rentabilidades - para a inclusão do factor risco, e testar estratégias que utilizassem este conceito na determinação da composição de uma carteira de investimento . Definiu-se como carteira "vencedora" (carteira com momentum) a que optimizasse a relação risco-retorno segundo a formulação original de Markowitz (Markowitz, Portfolio Selection, 1952); e as estratégias em estudo consistem em investir por determinado período de tempo futuro numa carteira identificada como "vencedora" para determinado período de tempo passado. Foram considerados diferentes horizontes temporais, tanto para a optimização, como para a manutenção do investimento, e foram considerados diferentes perfis de risco para as optimizações. Como objecto de estudo foi seleccionado um conjunto de índices diverso, cujo comportamento pudesse ser facilmente replicável por fundos de investimento e/ou ETFs (exchange traded funds).This study aimed to extend the concept of momentum - usually defined exclusively considering data on returns - to include the concept of risk; and it aimed to test investment strategies that made use of this concept in the determination of a portfolio composition. A "winning portfolio" (or the portfolio w'th momentum) was defined as the portfolio that maximized the return considering the risk, according to the original Markowitz formulation (Markowitz, Portfolio Selection, 1952); and the strategies to test consist on investing for a determined subsequent period in a portfolio equal to the "winning portfolio" identified for a determined past period. Different time horizons were considered for both optimization and investment maintenance, and different risk aversion profiles were considered for the optimizations. The study focused on a diverse set of indices, assessable for investment through mutual funds and/or ETFs (exchange traded funds).Instituto Superior de Economia e GestãoPinto, Leonor SantiagoRepositório da Universidade de LisboaSoares, Hugo Miguel Abrantes2012-07-16T15:17:49Z2012-032012-03-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/4532porSoares, Hugo Miguel Abrantes. 2012. "Estratégias de "momentum" baseadas em optimizaçõesdo retorno em função do risco". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:35:30Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/4532Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:52:10.486381Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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